通信行业周报：移动发布非骨架式带状光缆集采结果，规模达1249万芯公里

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 通信行业 行业研究/周报 报告摘要：  上周回顾 上周通信板块上涨1.75%，同期沪深300指数上涨1.78%，中小板块指数上涨1.31%，创业板指数上涨0.87%，跑输沪深300指数0.03个百分点，跑赢中小板块指数0.28个百分点，跑赢创业板指数0.88个百分点。其中电信运营上涨2.26%，通信设备制造上涨1.78%，增值服务板块上涨1.42%。 上周涨幅居前有：邦讯技术（300312）8.49%、天孚通信（300394）7.98%、辉煌科技（002296）7.36%、远望谷（002161）7.16%、动力源（600405）6.22%；上周跌幅居前有：ST上普（600680）-19.55%、超讯通信（603322）-18.62%、高斯贝尔（002848）-12.99%、欣天科技（300615）-12.43%、路畅科技（002813）-9.92%。  本周观点及投资建议 事件回顾：2017年4月7日，中国移动发布2017年至2018年非骨架式带状光缆集中采购（第一批次）招标公告。采购产品为非骨架式带状光缆，预估采购规模约为6.31万皮长公里，折合1249.22万芯公里。预计本次采购需求满足期为2017年7月至2017年12月底，本项目中标人数量为8-15个，本项目不设置最高投标现价。（资料来源：中国移动采购与招标网） 民生观点：本次中国移动发布非骨架式带状光缆集采的公告，采购规模折合1249.22万芯公里，从全年的角度来看约为2500万芯公里。中国移动2015年年非骨架式带状光缆集采规模659.19万芯公里，2017年-2018年相对于2015年的采购规模预计增长了约380%。中国移动2016年没有单独对于非骨架式带状光缆进行集采，但是我们发现中国移动2016年对于特种光缆（特种需求普通光缆、特种需求带状光缆、气吹微缆、光电复合缆）集采规模总计为1481.30万芯公里，因此即使中国移动2016年集采的特种光缆全是非骨架式带状光缆，2017年-2018年相对于2015年采购规模预计增长至少有接近70%以上。同时，从本次项目不设置最高投标现价，可以看出光纤光缆行业依然供不应求，处于高景气度的状态。 从整体来看，中国联通于上周发布光缆采购结果，总采购规模达5830万芯公里。同时广电1.2亿户宽带改造也将拉动对光纤光缆的需求。由于光棒产能处于爬坡期，产能释放需要过程，国内2017年光棒产能仍将供不应求。因此2017年光纤光缆行业仍将维持高景气度。 推荐光纤光缆标的：亨通光电、中天科技、通鼎互联等。  维持行业推荐评级 我们看好通信行业作为基础建设，在新一轮经济变革中的关键作用，建议中长期持有。1）NB-IoT进入实质部署阶段，全球将批量部署，建议关注物联网平台公司宜通世纪，终端公司新天科技、三川智慧；2）流量确定性增长下，光通信支撑网络基础建设，重点推荐：博创科技、天孚通信、光迅科技等；CDN/IDC领域推荐华星创业、光环新网、网宿科技；3）建议关注专网龙头海能达，海内外订单不断落地；4）国企改革推荐中国联通、星网锐捷。  行业重点新闻 （1）全球首个5G全息国际视频通话打通（2）联通混改将以A股上市公司为平台，尚存重大不确定性（3）广东移动携手中兴通讯首家完成NB-IoT外场测试（4）2016年全球LTE营收已突破6000亿美元（5）谷歌投资Indigo海底光缆，拟建全球互连（6）中国首个自主制定VR标准发布：规范头戴式显示设备。  风险提示 移动发布非骨架式带状光缆集采结果，规模达1249万芯公里 推荐 维持评级 行业与沪深300走势比较 分析师：郑平 执业证号： S0100516050001 电话： 010-85127506 邮箱： zhengping@mszq.com 研究助理：杨锟 执业证号： S0100115100036 电话： 021-60876701 邮箱： yangkun@mszq.com 研究助理：马松 执业证号： S0100116070057 电话： 021-60876726 邮箱： masong@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.民生通信周报20170405：联通发布光缆集采结果，采购规模达5830万芯公 -10%0%10%20%30%16-0316-0616-0916-1217-03通信 沪深300 通信行业周报 2017年04月10日 周报/通信行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 运营商投入不达预期，光纤光缆景气度不可持续。 周报/通信行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 目 录 一、行业观点 ....................................................................................................................................... 错误!未定义书签。 1、上周回顾 ........................................................................................................................................................................ 4 2、本周观点及投资建议：移动发布非骨架式带状光缆集采结果，规模达1249万芯公里 ........ 错误!未定义书签。 3、继续维持行业推荐评级 ................................................................................................................. 错误!未定义书签。 二、行业重点新闻及点评 ................................................................................................................... 错误!未定义书签。 （1）全球首个5G全息国际视频通话打通 ..................................................................................................................... 6 （2）联通混改将以A股上市公司为平台，尚存重大不确定性 .................................................................................... 6 （3）广东移动携手中兴通讯首家完成NB-IOT外场测试 ............................................................................................ 6 （4）2016年全球LTE营收已突破6000亿美元 ............................................................................................................ 7 （5）谷歌投资INDIGO海底光缆，拟建全球互连........................................................................................................ 7 （6）中国首个自主制定VR标准发布：规范头戴式显示设备 ..................................................................................... 7 四、公司重点公告 .............................................................................................................................................................. 7 （1）三维通信 .................................................................................................................................................................... 7 （2）九有股份 .................................................................................................................................................................... 8 （3）烽火通信 .................................................................................................................................................................... 8 （4）通鼎互联 .................................................................................................................................................................... 8 （5）欣天科技 .................................................................................................................................................................... 8 （6）华星创业 .................................................................................................................................................................... 8 （7）中富通 ........................................................................................................................................................................ 8 （8）博创科技 .....