重卡行业
- 1-6月重卡销量约66万辆，同比增长22%。
- 出口订单转弱，钢材接单压力持续，订单量约7天。
钢材
- 供应端：铁水产量高位回落，新增3座高炉复产，7座检修，高炉盈利率34.63%，后期供给有望回落。
- 需求端：供给高位，需求边际弱化，中期驱动预计减弱。
- 成本端：铁矿石、合金价格震荡，焦炭提降落地，成本支撑减弱。
- 现货市场：主流产区铅报价贴水10-0元/吨，再生铅部分随行出货，个别升水125元/吨，下游采购需求有限。
碳酸锂
- 波动原因：宏观情绪较差，枧下窝采矿环评报告出炉影响市场情绪。
- 供给端：8月检修减产量9K-10K，产量边际增幅有限；枧下窝锂矿采矿环评公布，选矿限制复产进度；智利暴风雪影响发运，进口增量有限。
- 需求端：8月排产仍保持较高增幅，旺季来临及新投产能爬坡推动需求。
- 未来看法：下半年需求平稳增加，碳酸锂仍去库，基差走强，8月需求旺季下现货格局转紧。
工业硅与多晶硅
- 工业硅：受弱需求拖累，盘面偏弱运行，回调空间有限，等待新驱动，关注卖出虚值看跌期权或逢低买入机会。
- 供需：整体偏宽松，新疆检修影响有限，需求弱弹性，有机硅减产，丰水期过剩，估值中性偏低。
- 多晶硅：能耗新标不及预期，基本面过剩矛盾突出，盘面回归弱现实定价。
- 政策端：长期利多，短期提振有限，能耗新标或边际改善供给，影响25%存量产能。
- 供需：头部大厂7月复产增量加快，供应爬坡跑赢需求，累库预期持续，弱现实矛盾未解决。
- 估值：基本面弱现实矛盾未充分定价，价格覆盖现金成本，但政策预期博弈强烈，长期磨底。
棉花
- 波动原因：ICE美棉反弹，受供给收缩预期影响，但原油下跌制约空间；郑棉震荡回落，国储棉投放增加，成交均价下跌，下游纱线累库压制。
- 未来看法：厄尔尼诺或引发主产国减产，全球供需转向紧平衡。
- 关注点：美国棉花产区旱情（优良率46%），巴西产量预期下降，美国棉花出口增加（净增51287包），巴西出口同比增长28%。
- 宏观：原油价格波动及宏观因素影响棉价。
苹果
- 晚熟富士出库期：山东产区80#一二级3.25元/斤，西部产区洛川70#半商品3.4元/斤，甘肃静宁75#以上6.00元/斤。
- 旧季库存同比略高但处近五年低位，7月消费淡季，出库量持续走低，被西瓜、葡萄、早熟苹果替代。
- 新季基本面偏宽松：套袋量增多，早熟果集中上市，收购价同比下行，叠加旧季低迷，市场或下调开秤价预期。
- 陕北冰雹频发致局部减产，短期提振盘面但难改全国增产、库存偏高的环境。
- 整体新旧季利空共振，期现货短期震荡偏弱，关注早熟果售价、极端天气、果实长势。
红枣
- 产区价格稳定：阿克苏5.15元/公斤，阿拉尔5.5元/斤，喀什6.5元/公斤。
- 销区价格稳定：特级8.68元/公斤，一级7.5元/公斤，二级6.5元/公斤，三级5.4元/公斤。
- 仓单数量8640张，有效预报282张。
- 市场弱势：旧季库存高位，消费淡季需求低迷，成交清淡。
- 新季生长情况：二茬红枣长势稳健，三茬果易受高温影响，产量品质影响需追踪。
- 短期延续偏弱震荡，关注高温天气、库存去化、现货价格及消费需求修复。
聚酯产业链
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