宏观资讯
- 外交部对日本首相涉台言论提出严正交涉。
- 财政部数据显示1-10月全国财政收入同比增长0.8%，10月单月同比增长3.2%。
- 10月银行结售汇顺差177亿美元，环比收窄。
- 商务部决定对原产于美国的进口正丙醇进行期终复审调查。
- 有机硅行业公司就减产目标和时间达成初步共识。
- 加密货币市场持续抛售，市值最小、风险最高的代币表现最差。
- 阿里巴巴进军“AI to C”市场，推出千问APP。
- 华为宣布11月25日举行新品发布会。
- 美联储副主席杰斐逊表示就业面临下行风险上升，通胀上行风险下降。
- 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特指出就业市场出现“混合信号”。
- 日本第三季度实际GDP环比萎缩0.4%，折合年率萎缩1.8%。
宏观金融
- 股指期货策略：震荡思路，暂观望。
- 国债期货策略：市场宽松预期回落但不排除降息，维持Q4加码宽松判断。
商品期货
黑色
- 螺矿：短期震荡或有反弹，中长期逢高偏空。
- 煤焦：短期延续震荡运行，后期关注煤矿端生产和安全监察带来的扰动。
- 铁合金：硅铁供应端变动较大，锰硅端需关注锰矿船期推算的累库情况。
- 纯碱玻璃：当前观望为主。
有色和新材料
- 沪锌：国内库存减少，但需求偏弱，整体锌价处于震荡下行但有阶段性反弹可能的走势中。
- 碳酸锂：短期基本面现实向好，但进入明年一季度动力端需求有转弱预期，若需求出现走弱迹象碳酸锂价格有回调风险。
- 工业硅：整体供需矛盾不突出，相对枯水期低估值的情况下，区间震荡运行。
- 多晶硅：行业端对于反内卷预期仍有期待，现货价格坚挺支撑下沿，弱供需矛盾限制平台公司成立上方压力，延续震荡运行。
农产品
- 棉花：阶段性供给压力加大、需求偏弱共同作用于市场，同时高成本也对郑棉下跌形成抵抗，低位震荡运行。
- 白糖：内糖供需面预期仍偏空，进口糖成本偏低压制及国产糖成本支撑共同作用，新糖未大量冲击前观望为宜，远期仍有供应压力。
- 鸡蛋：现货弱势，期货下跌修复升水，蛋鸡在产存栏水平仍较高，消费尚未明显改善，现货春节前预计大幅上涨概率不高。
- 苹果：震荡运行。
- 玉米：关注盘面上方压力。
- 红枣：暂时观望。
- 生猪：整体看，供应压力延续，需求承接一般，现货价格弱势震荡概率较高。关注腌腊涨价预期的兑现情况。
能源化工
- 原油：地缘影响再度减弱，油价冲高回落。明年一季度面临比较严重的供给过剩问题，OPEC+放缓增产以稳定油价，但未实质性扭转过剩的问题。供大于求的矛盾还未明显体现，油价预计震荡为主。
- 燃料油：地缘与宏观共同主导油价，供需结构仍供应宽松，需求平淡，短期交易重点仍是制裁俄罗斯后对供应端的担忧，燃料油价格将跟随油价波动。
- 塑料：聚烯烃自身供应压力较大，从供需角度会偏弱震荡。但是当前价格上游生产企业亏损较多，可能会有些支撑。近期盘面小幅反弹后开始回调，预计行情不会太大，建议震荡偏弱思路对待。
- 橡胶：关注ru-nr价差走扩策略，虚值卖看跌策反弹后适当减仓。
- 甲醇：近期围绕伊朗是否限气、港口下游装置检修，内地烯烃装置是否外采甲醇以及国内能否有效去库等因素的博弈比较激烈，导致甲醇行情波动较大。甲醇现实供需状况比较弱，库存仍然处于偏高位置。建议近月合约暂时偏弱震荡思路，远月合约等待反弹驱动出现后再少量偏多配置。
- 烧碱：当前烧碱现货价格进一步下行，烧碱现货基本面短期无明显改善。建议等待减仓之后的多头机会。
- 沥青：价格预估波动幅度加大，未来关注点为冬储博弈后的价格底。
- 聚酯产业链：上游供应结构虽边际改善，但下游需求走弱，市场缺乏持续推动力，预计聚酯链短期将呈现震荡运行态势。
- 液化石油气：近期走势依旧强于原油，主要得益于民用旺季将至，以及阶段性进口量减少。整体看，全球LPG供给充裕，且中美关系近期有所缓和，美丙烷供应或有增加。国内方面，经历过短期的到港减少，预计未来将陆续恢复。需求端，民用旺季将至，但工业需求仍不景气，下游开工率受制于产品利润难以增加。整体看，尽管短期LPG基本面有一定利好，但行情已经历大幅上涨，不宜继续追涨，中长期考虑逢高试空。
- 纸浆：基本面偏稳定，现货成交略有好转但工厂需求短期较难有较大起色，且01估值逐渐触碰乌针、欧针套保点位，预计上方空间有限。整体看纸浆或将维持宽幅震荡格局。
- 原木：基本面震荡偏弱，现货成交价格下调。库存转为累库预期，淡季特征渐显。后续随着发运量持稳，基本面预计维持供需弱平衡状态。
- 尿素：现货价格有望震荡走强，期货市场在忽视基差的情况下预计也将保持偏强态势。
- 合成橡胶：盘面短期区间震荡，谨慎做多，反弹后可继续参与卖看涨策略。
