股指日报：AI交易再迎巨震，市场防御情绪延续

走势评级：短期-震荡，中短期-震荡

盘面回顾

• 市场表现：7月28日A股低开低走，四大指数全线下跌，上证50跌0.92%，沪深300跌2.83%，中证500跌3.59%，中证1000跌2.80%。板块方面，软饮料（+2.44%）、酒类（+2.28%）领涨，通信设备（-11.43%）、电子元器件（-6.69%）领跌。个股上涨2600余家，涨停68家，赚钱效应偏差。
• 技术分析：经历连续急跌后，市场出现反弹，但力度和可持续性有限。本轮调整已过渡至月线级别，调整周期较长，本周上攻压力较大。
• 资金流向：A股成交金额缩窄至约2.04万亿元，资金观望情绪仍浓。

核心逻辑

• 波段反弹与震荡磨底：前期急跌后市场恐慌情绪降温，预计进入震荡磨底阶段。月底宏观事件（国内政策会议、美联储议息会议等）或加大市场波动，叠加存储龙头上市抽水预期落地，短期仍有波段反弹机会，日内滚动做多具备胜率。
• IF-IM组合建议：该组合已大幅回归且逼近年初高点，短期或有情绪反复，建议部分止盈。中期市场将呈现科技+防御并存局面，IF-IM组合震荡均衡为主，可等待新一轮性价比回归后的参与机会。

操作建议

• 期货操作：趋势未企稳，技术面压力较大，建议观望。有经验的短线交易者可捕捉波段反弹，注意预设止盈止损。IF-IM组合建议止盈。
• 期权操作：昨日隐含波动率上升，沪深300当月平值IV达20-21%历史中高位水平。本周宏观事件较多，预计隐波仍有高位反复，卖权者需注意追保风险。