策略跟踪报告：二季度基金持仓行业集中度继续提高

——策略跟踪报告 ⚫2026年二季度全部基金净值回升：2026Q2持仓显示，截至6月30日，全部基金净值回升至38.41万亿元。其中，货币市场型基金净值占全部基金的40.68%，较一季度末下降2.20pct，债券型基金净值占全部基金的32.00%，较一季度末上升1.55pct。2026年二季度末，股票型和混合型基金净值合计占全部基金的23.20%，较2026Q1回升0.70%。 研究助理:陈欣电话：13925030037邮箱：chenxin1@wlzq.com.cn ⚫各类型公募基金收益率表现不一：从公募基金收益表现看，2026Q2基金收益率较2026Q1提升幅度较大，三个月基金总体收益率为10.13%。其中混合型基金（17.05%）、股票型基金（13.69%）表现较优，收益率高于基金总体。 ⚫投资建议：从基金仓位看，截至7月17日，市场整体基金仓位为78.30%，较一季度末回落3.56pct。普通股票型基金、偏股混合型基金仓位较一季度末小幅提升。从基金股票投资比例分布看，截至7月21日，股票仓位在80%以上的基金占比超六成。分行业看，以持股市值计算，与一季报相比，电子、通信行业基金持股市值占比提升幅度居前。从公募基金收益表现看，二季度基金总体收益率提升幅度较大，三个月基金总体收益率为10.13%，其中混合型基金、股票型基金表现较优。 全A中报业绩预告表现分化6月市场流动性与投资者情绪有所回落大潮奔涌，聚力前行 ⚫从基金重仓情况看，重仓股方面，2026年中报前20大重仓股主要集中在电子行业；行业分布上，电子、通信、电力设备持股市值占比居前，其中电子作为第一大重仓行业占比达19.41%，较一季度末大幅提升。加仓股方面，前20大加仓股集中在电子、通信行业，分别获基金加仓10.95pct、2.63pct，前20大加仓股全部实现上涨。国家主席习近平在2026世界人工智能大会上指出，我国将加强人工智能科技创新，积极推进“人工智能+”行动。展望未来，从产业方向看，新质生产力仍为国内经济发展的主线逻辑，二季度基金持仓结构进一步凸显科技主线主导、资金流向更趋集中，体现出机构对AI产业链、半导体自主可控方向的关注。结合2026年半年报业绩改善的方向，可关注技术取得突破、业绩提升的科技创新细分行业。 ⚫风险因素：数据统计偏误、国内经济表现不及预期、监管政策变化。 正文目录 1二季度基金净值回升.......................................................................................................3 1.1基金市场总览........................................................................................................31.2公募基金业绩表现................................................................................................5 2电子、通信板块继续获基金加仓...................................................................................7 2.1基金重仓股............................................................................................................72.2重仓股涨跌幅........................................................................................................72.3重仓行业分布........................................................................................................82.4基金加仓股............................................................................................................82.5加仓股涨跌幅........................................................................................................92.6加仓股行业分布..................................................................................................10 3投资建议.........................................................................................................................10 4风险提示.........................................................................................................................10 图表1：各类型公募基金资产净值变化（亿元）..........................................................3图表2：股票型ETF基金资产净值（亿元）.................................................................3图表3：历年基金报告期仓位变化（%）.......................................................................4图表4：基金股票投资比例分布（按净资产）..............................................................4图表5：2026年二季度各行业基金持股市值占比变化（pct）....................................5图表6：2026年二季度各类型基金表现（%）..............................................................5图表7：2026年二季度基金产品表现排名.....................................................................6图表8：2026年二季度公募基金重仓股排名.................................................................7图表9：2026年二季度公募基金重仓股涨跌幅.............................................................8图表10：2026年二季度公募基金各行业重仓股持股市值占比（%）........................8图表11：2026年二季度公募基金加仓股排名...............................................................9图表12：2026年二季度公募基金加仓股涨跌幅...........................................................9图表13：2026年二季度公募基金加仓股行业分布（%）..........................................10 1二季度基金净值回升 1.1基金市场总览 2026Q2持仓显示，截至6月30日，全部基金净值回升至38.41万亿元。其中，货币市场型基金净值占全部基金的40.68%，较一季度末下降2.20pct，债券型基金净值占全部基金的32.00%，较一季度末上升1.55pct。2026年二季度末，股票型和混合型基金净值合计占全部基金的23.20%，较2026Q1回升0.70%，市场风险偏好回升。其中，混合型基金净值占全部基金的12.07%，较一季度末提升1.78pct，股票型基金净值占全部基金的11.13%，较一季度末下降1.07pct。 4月至6月初，股票型ETF资产净值出现回落，6月中旬至7月中旬，股票型ETF资产净值转入震荡上升态势。截至7月17日，股票型ETF资产净值达到2.77万亿元，较一季度末小幅减少1.88%。 资料来源：同花顺，万联证券研究所注：剔除了ETF联接基金和FOF所持基金市值。数据截至2026年6月30日 资料来源：Wind，万联证券研究所注：数据截至2026年7月17日 从基金仓位看，截至7月17日，全市场整体基金仓位为78.30%，较一季度末回落3.56pct。分类型看，普通股票型基金、偏股混合型基金仓位分别为82.44%、76.88%，较一季度末小幅提升0.48pct、0.62pct。 从基金股票投资比例分布看，截至7月21日，股票仓位在80%以上的基金占比超六成，其中，股票投资比例在90%以上的基金占比为30.22%，较一季度末有所提升。 资料来源：同花顺，万联证券研究所注：数据截至2026年7月17日 资料来源：Wind，万联证券研究所注：数据截至2026年7月21日 分行业看，以持股市值计算，与一季度相比，31个申万一级行业中，7个行业的基金 股票持股市值比例有所提升。其中，电子、通信行业基金持股市值占比提升幅度居前，分别上升29.36pct、11.52pct。银行、石油石化、公用事业行业基金持股市值占比降幅较大，分别减少12.66pct、5.29pct、3.78pct。二季度基金集中加仓电子、通信两大科技板块，同时行业涨幅较大，持股市值占比明显提高。 资料来源：同花顺，万联证券研究所注：数据截至2026年6月30日 1.2公募基金业绩表现 从公募基金收益表现看，2026Q2基金收益率较2026Q1提升幅度较大，三个月基金总体收益率为10.13%，其中混合型基金（17.05%）、股票型基金（13.69%）表现较优，收益率高于基金总体。此外，债券型基金（1.14%）、货币型基金（0.29%）收益率保持稳健，与一季度基本持平。 资料来源：同花顺，万联证券研究所注：数据截至2026年6月30日 二季度普通股票型基金中“财通集成电路产业股票A”以128.56%的收益率位居涨幅榜 首位，“财通集成电路产业股票C”、“宏利先进制造股票A”分别以128.11%、118.86%位列第二和第三。收益排前十的产品平均涨幅为118.28%。从基金规模看，2026年二季度回报率排名前十的普通股票型基金规模出现分化，其中有6支基金规模低于10亿元。总体看，排名前十的普通股票型基金平均基金规模为14.81亿元。从布局板块上看，机器人概念、数据中心、CPO、存储芯片等赛道表现较优。 偏股混合型基金方面，“方正富邦核心优势混合A”涨幅最大，三个月收益率达到140.40%。从基金规模看，收益率排行前十的基金平均规模为57.71亿元。总体而言，偏股混合型基金规模高于普通股票型基金。 2电子、通信板块继续获基金加仓 2.1基金重仓股 我们以持股市值占基金股票投资市值比例来衡量基金重仓股情况。二季度前20大重仓股主要集中在电子、通