烯烃-聚烯烃
- 丙烯期货主力合约日内弱势整理，消息面指引有限，业者观望为主。企业出货压力持续，报盘让利促交。下游刚需入市，买气有限，实单重心下移。
- 塑料和聚丙烯期货主力合约同样弱势整理。聚乙烯下游需求淡季，订单缓慢，中东地缘事件影响市场心态。聚丙烯检修集中，开工低位，供需偏弱。
聚酯
- 油价下跌，PX和PTA延续弱势。7月底至8月装置检修重启，开工率或回升，供需紧张缓和，加工差明显回落，成本拖累价格。
- 地缘情景影响加工差：紧张时成本上升、需求承压、加工差承压；缓和时价格下跌、需求回升、加工差修复。持续关注地缘对旺季需求影响。
- 乙二醇受油价下跌拖累，但相对抗跌。国产量下降，港口到货减少，库存低位，7-8月检修集中，供应紧张。关注霍尔木兹海峡通航情况。
- 短纤价格跟随原料波动，加工差偏弱，关注地缘影响。瓶片加工差回落至中性，负荷低位，库存微增，短期成本逻辑为主，关注地缘变化。
纯苯-苯乙烯
- 纯苯主力合约跟随油价回落，国内炼厂检修集中，开工率低。下游苯乙烯开工持续回落，其他下游弱势，港口库存微增。短期进口受限，受地缘扰动，关注霍尔木兹海峡通行。
- 苯乙烯主力合约下行，市场低供给格局延续。月底出口发运带来边际修复，但下游需求不强且走弱，高价难以支撑。
煤化工
- 甲醇进口到港量回升，港口库存增加。国内装置产能利用率提升，烯烃企业采买增加，MTO装置开工下降，沿海需求弱势。关注霍尔木兹海峡通行及下游补库节奏。
- 尿素供大于求格局延续，市场坚挺。生产企业累库，供应充足，下游零星成交。短期基本面变动有限，库存压力大，预期震荡，关注政策及出口。
氯碱
- PVC跟随弱势运行，成本支撑减弱。电石法及乙烯法工艺均亏损，开工上行，内需不足，印度需求淡季，出口偏低。库存偏高，上涨驱动不足，跟随成本波动，关注原油及电石价格。
- 液氯价格上涨，成本减弱，烧碱弱势运行。氯碱一体化亏损，开工窄幅波动，后续检修计划，供应压力不大。需求平淡，非铝需求及出口一般，关注液氯价格及月差正套。
纯碱-玻璃
- 纯碱继续破前低，库存压力较大。检修较少，供应增加，亏损加剧，关注计划外检修。重碱下游利润差，浮法及光伏玻璃冷修，压制消费。短期低估值谨慎观望，中长期择机高空；长期下游冷修，玻碱价差或收窄。
- 玻璃偏弱走势，亏损加剧，冷修加快，小幅去库但库存压力仍高。下游加工订单环比走强但同比低，估值偏低，叠加冷修及宏观会议，不建议追空，谨慎观望，关注产能及宏观政策。
