F5 Inc2026年Q3财报要点公布，上调全年营收指引

发布时间：2026-07-28 一、核心要点 1. 会议于2026年7月28日召开，为F5原Five Inc2026财年第三季度财报电话会议，披露业绩、前瞻指引及风险，相关资料留存官网；业绩稿与音频回放可查询。 2. Q3实现总营收8.65亿美元，同比增11%，产品营收增19%达4.53亿美元，系统营收增32%达2.40亿美元，服务营收增3%达4.02亿美元；营收区域占比美洲55%增11%、EMEA30%增27%、亚太15%降11%，垂直领域占比企业71%、政府19%含美国联邦7%、服务提供商11%；订阅软件营收占软件营收90%，为2.01亿美元增9%。 3. 非GAAP指标：毛利率84.2%，营业利润率35%，有效税率12.4%；经营现金流3.16亿美元，自由现金流2.81亿，现金及等价物16.3亿，递延收入21.9亿增12%；季度回购1亿美元股票，剩余授权额度4.22亿，员工6600人。 4. 公司聚焦应用交付与安全，覆盖混合多云、安全威胁、AI三大趋势；AI相关业务表现亮眼，上季度AI相关营收超5000万美元，AI安全客户本季度增长100%，直接AI客户账户增长50% ；硬件本季度同比增32%，前三季度超30%，I系列设备更新有序推进，2027财年Q2软件支持到期将加速更新。 二、投资线索 1. 上调2026财年营收增速指引至9%-10%，原指引7%-8%；2027财年Q4营收目标8.7-8.9亿美元，同比增近9%，毛利率维持80%-82%；非GAAP指标方面，2026财年毛利率83.5%-84%，营业利润率34.5%-35.5%，有效税率18%-19%，每股收益17.21-17.33美元；2027财年每股收益4.14-4.26美元。 2. AI相关产品成效显著，为AI工厂提供负载均衡方案，搭配英伟达DPU可提升30%-50%的GPU token产出量，美洲某服务提供商采用其构建GPU/AI模型即服务基础设施；推出AI驱动的分布式云Web应用防火墙，超15%相关客户采用，75%开启拦截模式，可实现零日威胁防护；完成Shortcut AI收购补充AI资产发现能力，推出AI安全平台，金融等AI应用成熟客户单独预算AI安全，本季度该领域客户数翻倍。 3. 推出季度外月度产品发布周期，结合AI工具更快发现修复漏洞；F5 Insight统一软件版本与安全态势管理功能上市初期已获认可，I系列设备高性能且功耗表现佳，主权部署等驱动硬件增长，长期预期硬件将实现多年增长，此前为中期个位数下滑预期。 4. 软件增长向好，当前处于高个位数，2027财年有望重回双位数增长，得益于遗留产品过渡完成、软件及托管服务业务重启、多年协议续费贡献；后量子加密或促进新产品循环提前落地，长期增长有确定性。 三、风险与关注 1. 业绩涉及前向陈述，存在不确定性；需关注AI驱动的新攻击面、客户需求转化、行业竞争等因素影响业绩；组件成本波动暂未调整2027年指引，拟10月更新。 2. 难以量化区分周期性与非周期性需求驱动因素，亚太地区收入同比降11%不代表需求偏弱，AI相关交易规模差异大，AI数据交付业务因延迟、吞吐量要求订单已较大，AI工厂负载均衡业务随产能扩张会提升。 3. 主权部署存在不确定性，3-5年内国际75%企业将工作负载迁至本地，超大规模算力服务商Neo Scaler当前不关注token产出但未来或在意相关经济指标，后量子加密落地时间待观察 4. 产品支持到期节奏可能影响客户迁移，I系列设备2027财年Q2软件支持到期将加速更新，需关注客户过渡情况；问答环节结束，公司后续将完善相关业务布局。