铁合金日报-需求负反馈压制，盘面减仓调整

硅铁

• 市场动态：唐山钢企高炉检修增加，铁水影响量约3.12万吨；硅铁2609合约跌1.32%，资金净流出1.28亿元，减仓27953手；现货价格调降50元/吨，72硅铁报5450-5500元/吨，75硅铁报5850-5950元/吨；成本端硅石、兰炭、氧化铁皮价格持稳。
• 基本面分析：供需错配收窄，月度供应略宽松；钢厂库存回升，硅铁厂累库，仓单库存低位。
• 总结：短期日线震荡反弹承压，中期低位宽幅震荡；核心逻辑包括电价稳导致成本暂稳、需求负反馈持续、库存变化以及长期政策底支撑，关注7月底政治局会议政策预期。

锰硅

• 市场动态：商务部发布《关于所谓“产能过剩”问题的中方立场》；锰硅2609合约跌0.35%，资金净流出5534万元，减仓11946手；现货价格偏弱运行，北方6517报5550-5600元/吨，南方报5600-5650元/吨；锰矿现货偏弱，期现倒挂收窄。
• 基本面分析：供需错配收窄，月度供应微宽松；钢厂库存下降，锰硅厂累库，仓单降库中。
• 总结：短期日线弱反弹承压，中期低位宽幅震荡；核心逻辑包括化工焦降价导致成本松动、供需宽松和高库存压制、库存变化以及长期政策底支撑，关注社会降库趋势和宏观预期博弈。