铁合金日报-宏观预期渐兑现，盘面减仓震荡

硅铁

• 市场动态：国家主席习近平与美国总统特朗普举行会谈；重点城市新房成交面积环比下降，二手房成交面积环比增长；硅铁2607合约收于5796元/吨，资金净流出5024万，减仓9493手；现货震荡运行，72硅铁报5400-5500元/吨，75硅铁报5900-6000元/吨；成本端暂稳，青海硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料700-730元/吨，河北70#氧化铁皮670-710元/吨，陕西电价0.45元/度，甘肃稳中涨1分。
• 基本面分析：供需错配走扩，月度供应微宽松；钢厂库存下降，硅铁厂降库预期，仓单和非标降库预期。
• 总结：短期日线表现抗跌且重心上移，中期低位宽幅震荡且底部抬升；核心逻辑包括成本差明显、供需错配、库存下降预期及长期政策支撑。

锰硅

• 市场动态：全国83家独立锰硅企业样本厂内锰矿库存均值15.3天；五大钢材产量环比增加，合金周度需求微增；锰硅2607合约收于5910元/吨，资金净流出2135万，减仓3253手；现货震荡偏弱，6517北方报5750-5850元/吨，南方报5850-5950元/吨；成本端锰矿现货成交低迷，南非矿山逐步恢复，6月库存或消耗，矿价或触底回暖。
• 基本面分析：供需错配持续走扩，月度供应宽松预期；钢厂库存下降，锰硅厂累库，仓单和预报降库不及预期。
• 总结：短期日线跌势放缓，中期低位宽幅震荡且底部抬升；核心逻辑包括6月期矿调整导致亏损扩大、供需错配、库存变化不及预期及长期政策支撑；关注海运费和锰矿到港情况。