预计2026年第二季度三一重工净利润同比下滑10%至6亿元人民币,主要受基数效应、煤炭开采设备下滑和太阳能业务亏损影响。目标价下调至港币17.10元,维持买入评级。下调2026-2028年盈利预测,降幅分别为12%、9%和7%,主要原因是路机销售额假设下调及太阳能业务亏损增加。看好三一重工在海外大型矿用自卸车市场的结构性渗透率。