金元晨报

金元晨报 股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪指涨1.15%，报3858.25点；深成指涨2.72%，报14148.73点；创业板指涨3.16%，报3590.79点；科创50涨1.16%，报1807.95点；恒指涨0.98%，报25207.18点。 ⚫美股行情：道指涨0.51%，报52210.08点；标普500涨0.02%，报7413.18点；纳指跌0.18%，报24932.08点；纳斯达克中国金龙指数涨2.51%，报6257.87点；纳斯达克中国金龙指数跌0.68%，报6294.44点。大型科技股涨跌不一，苹果涨超1%，谷歌涨超2%，微软涨近2%，特斯拉、SpaceX跌超1%，英伟达跌近5%。AI硬件股普跌，光通信、存储板块领跌，闪迪跌超11%，铠侠ADR、SK海力士跌超7。 研报推荐 【金元固收】周报20260726——超长债收益率破位下行，市场聚焦7月政治局会议贾晓庆2026.07.28 国际要闻 分析师：王鑫旸联系电话：0755-21515519执业证书编号: S0370526030001wangxy4@jyzq.cn ⚫美国总统特朗普表示，美国目前正与伊朗进行“深度谈判”⚫英伟达宣布成立开放安全AI联盟（OSAA）⚫英伟达正与OpenAI展开谈判，拟为后者提供约2500亿美元的融资担保⚫三星电子正在认真评估在中低端智能手机中采用中国本土低价移动DRAM的可行性 国内要闻 ⚫美宣称拟对中国人工智能企业开展调查并实施制裁，中方：敦促美方停止对中国企业的抹黑和制裁威胁⚫《光伏行业成本核算模型通则》正式发布⚫2026世界智能网联汽车大会将于10月中旬在北京举办⚫小米汽车将举办技术发布会，主要介绍小米昆仑技术架构 重要公告 ⚫世运电路(603920，未评级)：控股子公司拟7000万元投资柏拉蒂布局电池包连接系统CCS领域⚫神火股份(000933，未评级)：上半年净利润47.81亿元同比增长151.06%⚫长芯博创(300548，未评级)：控股子公司签署约45亿元光纤光缆销售长期合作协议⚫罗博特科(300757，未评级)：签订约1.29亿元自动化制造设备及服务订单 目录 1.股市回顾...........................................................32.国际要闻...........................................................33.国内要闻...........................................................44.重要公告...........................................................45.研报推荐...........................................................5 1.股市回顾 ⚫沪深港股行情：沪指涨1.15%，报3858.25点；深证成指涨2.72%，报14148.73点；创业板指涨3.16%，报3590.79点；科创50涨1.16%，报1807.95点；恒指涨0.98%，报25207.18点。 ⚫美股行情：道指涨0.51%，报52210.08点；标普500涨0.02%，报7413.18点；纳指跌0.18%，报24932.08点；纳斯达克中国金龙指数涨2.51%，报6257.87点。 大型科技股涨跌不一，苹果涨超1%，再创新高，总市值逼近5万亿美元，再次超越英伟达，成为全球第一。谷歌涨超2%，微软涨近2%，特斯拉、SpaceX跌超1%，英伟达跌近5%。AI硬件股普跌，光通信、存储板块领跌，闪迪跌超11%，铠侠ADR、SK海力士跌超7%，Lumentum跌逾6%，西部数据、希捷科技跌超4%，Coherent、Ciena跌超3%，美光科技、迈威尔科技、康宁跌超2%。其中，SK海力士跌破美股IPO发行价。 2.国际要闻 ⚫美国总统特朗普表示，美国目前正与伊朗进行“深度谈判” 美国总统特朗普表示，美国目前正与伊朗进行“深度谈判”。如果外交努力失败，美国将重启“强有力的军事行动”。特朗普称，已于7月24日暂缓美军对伊朗的既定打击计划，以此为外交谈判留出空间。但他强调，留给伊朗达成突破的外交时间窗口“非常短暂”。 ⚫英伟达宣布成立开放安全AI联盟（OSAA） 英伟达宣布成立开放安全AI联盟（OSAA），联合微软、SpaceX、Adobe、戴尔、CrowdStrike、Hugging Face等数十家科技企业，共同开发和共享AI安全及网络安全工具，希望借助开放模型构建更完善的AI安全生态。 ⚫英伟达正与OpenAI展开谈判，拟为后者提供约2500亿美元的融资担保 消息称英伟达正与OpenAI展开谈判，拟为后者提供约2500亿美元的融资担保，以帮助OpenAI租赁软银在美国俄亥俄州南部开发的大型数据中心项目。 ⚫三星电子正在认真评估在中低端智能手机中采用中国本土低价移动DRAM的可行性 “芯片通胀”浪潮之下，三星电子正在认真评估在Galaxy A系列 等中低端智能手机中采用中国本土低价移动DRAM的可行性，以大幅压缩整机制造成本。 3.国内要闻 ⚫美宣称拟对中国人工智能企业开展调查并实施制裁，中方：敦促美方停止对中国企业的抹黑和制裁威胁 美国一些高级官员公开表示，将针对中国人工智能企业所谓“蒸馏”美前沿模型开展调查，并可能以“窃取美国知识产权”等为由制裁中国企业。商务部对此表示，中方敦促美方停止对中国企业的抹黑和制裁威胁。对于任何实质性损害中方利益的行为，中方将采取一切必要措施，坚定维护自身正当合法权益。 ⚫《光伏行业成本核算模型通则》正式发布 《光伏行业成本核算模型通则》正式发布。本标准统一全产业链成本计算相关内容，形成贯通产业链的成本核算框架，可破除行业内成本核算口径不一、各自表述的乱象。这是光伏行业管理从自律倡议走向制度化、标准化的重要一步。 ⚫2026世界智能网联汽车大会将于10月中旬在北京举办 2026世界智能网联汽车大会将于10月中旬在北京举办。工信部相关负责人表示，将加快编制出台智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划，深入推进“车路云一体化”应用试点、生产准入和上路通行试点。 ⚫小米汽车将举办技术发布会，主要介绍小米昆仑技术架构 小米汽车将于7月30日晚7点举办技术发布会，主要介绍小米昆仑技术架构，包含小米昆仑平台、小米昆仑超级增程、小米昆仑全域安全，届时澎程系列增程SUV包括澎程N90 Max和澎程N70 Max将同步亮相。 4.重要公告 ⚫世运电路(603920，未评级)：7月27日公告，公司控股子公司世远投资以7000万元与深圳鲲鹏光远私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）通过增资的方式，共同对柏拉蒂电子（深圳）有限公司（简称“柏拉蒂”）进行投资。交易完成后，世远投资将取得柏拉蒂19.7183%股权。柏拉蒂是一家专业的汽车及新能源电池电子连接解决方案提供商，主要从事高低压线束、特种线束、汽车连接器、CCS等产品的研发、生产、销售。公司通过股权投资切入电池包连接系统CCS领域，有利于突破单一PCB业务的边界，强化公司在新能源 汽车核心供应链的战略布局，有效拓宽公司业务覆盖范围和成长空间。 ⚫神火股份(000933，未评级)：7月27日披露半年报，2026年上半年，公司实现营业收入247.91亿元，同比增长21.35%；归属于上市公司股东的净利润47.81亿元，同比增长151.06%；基本每股收益2.16元。报告期内受煤炭、电解铝产品售价同比上涨、主要原材料氧化铝价格同比下降等因素影响，公司盈利能力大幅增强。 ⚫长芯博创(300548，未评级)：7月27日公告，公司控股子公司长芯盛（武汉）科技有限公司与某现有客户签订关于光纤光缆相关产品销售的长期合作协议，协议未约定固定销售总金额。经测算，预计协议有效期内销售金额约45亿元(不含税)，约占公司2025年营业收入的178%，协议履行期限自生效之日起至2030年12月31日止。该协议采用净额法确认收入，该协议的签署预计不会对公司2026年度及未来年度经营业绩产生重大影响。 ⚫罗博特科(300757，未评级)：7月27日公告，全资子公司ficonTEC与一家于纽交所上市的公司H的子公司签订单笔日常经营合同，金额约为1674万欧元（不含税，折合人民币约1.29亿元），系用于光纤阵列（FAU）等光学元器件量产的自动化制造设备及服务订单，占公司2025年度营业收入的比例约为13.59%。 5.研报推荐 【金元固收】周报20260726 ——超长债收益率破位下行，市场聚焦7月政治局会议 ⚫本周，人民币汇率延续升值，央行增量续作MLF、资金利率下降，部分地区存款利率上限下调及地方债投标利率下限调降，市场对于七月政治局会议的前瞻性博弈，债市低波动被超长端打破，10年国债下行1BP，30年下行近6BP，30-10利差压缩至46BP。利率债收益率曲线平坦化，信用债期限利差、等级利差均收窄。 ⚫全周来看，AAA级3年期中期票据到期收益率上行0.69BP至1.6562%；10年期国债到期收益率下行1.22BP至1.7282%。R001利率由1.4421%下行至1.3979%，累计下行4.42BP。 ⚫短期焦点在7月政治局会议，若政策表述不及预期，长端或面临止盈压力；基本面偏弱背景下利率下行机会仍大于风险，但赔率有限。下周关注政治局会议、工业企业利润、美联储决议及PMI数据。 ⚫风险提示:政策变动调整超预期；经济数据超预期；流动性超预期收紧；长期利率波动风险。 金元证券股票投资评级标准： 买入：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数的涨跌幅15%以上；增持：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数的涨跌幅5%～15%；中性：预期未来6个月内股价收益率相对沪深300指数涨跌幅差异在-5%～+5%之间；减持：预期未来6个月内股价收益率弱于沪深300指数的涨跌幅5%以上。 金元证券行业投资评级标准： 强于大市：预期行业相关指数在未来6个月内超越沪深300指数表现；中性：预期行业相关指数在未来6个月内基本与沪深300指数表现持平；弱于大市：预期行业相关指数在未来6个月内明显弱于沪深300指数表现。 金元证券机构销售负责人：詹宝强电子邮件：zhanbq@jyzq.cn 免责声明 本报告由金元证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所载资料的来源及观点的出处皆被金元证券认为可靠，但金元证券不保证其准确性或完整性。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，金元证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告所载的信息、材料或分析工具仅提供给阁下作参考用，不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。该等信息、材料及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，金元证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 金元证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。金元证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。金元证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 在法律许可的情况下，金元证券可能会持有本报