摘要
螺纹钢
- 市场逻辑：美伊冲突、能源上涨带动通胀预期回升，美元走强压制短期商品价格；国内二季度经济数据显示钢材内需偏弱，出口支撑总需求，但社零、投资等数据下行导致GDP增速降至4.3%，7月或出台稳增长政策；上周螺纹需求随价格回落，产量转增，库存增加，表需同比降幅接近10%，高库存下需维持低利润抑制复产；成本端高炉减产带动原料需求承压，煤炭、铁矿供给偏低提振价格，但反弹空间有限。
- 交易策略：产量回升、淡季需求承压，基本面走弱压制短期价格，但亏损状态下估值偏低，月底国内外重要会议前价格向下可能存在支撑；螺纹10合约压力3150-3200元，支撑3020-3050元，操作上短期区间思路交易，方向略偏空。
热轧卷板
- 市场逻辑：美元冲突升温、能源上涨带动通胀预期回升，2年期美债及美元上行压制短期商品价格；关税战预期上升，国内需求承压，二季度GDP增速降至4.3%，关注国内政策能否进一步宽松；上周热卷产量回升、表需略降并累库，总库存同比偏高，海外钢价表现一般，国内钢价价差收窄。
- 交易策略：产量回升并累库，基本面走弱，热卷利润可能继续承压，价格反弹高度有限，月底国内外重要会议内容或提供支撑；10合约压力3350-3400元，支撑3200-3250元，操作上短期以区间思路参与，方向略偏空。
铁矿石
- 市场逻辑：中东地缘局势升温，能源上涨带动美元及美债利率上行，对铁矿有一定利空；运费反弹后成本端间接支撑矿价，市场情绪反应程度下降，关注局势发展；外矿发运处于淡季，8月可能低位回升，生铁产量短期继续下降，钢厂盈利率持续回落，卷螺仍大多处于亏损状态，利空短期原料需求；港口库存转增，压港维持高位；海外发运回落较多，西芒杜近两周未有发运，关注Mysteel数据；海运费反弹，巴西、南非上行较快，成本抬升可能抬升矿价底部支撑。
- 交易策略：外矿发运低位反弹，国内高炉减产持续，钢厂亏损背景下，铁矿在100美元以上承压，短期运费上涨可能对价格回落空间有限制；2609合约压力关注760-780元，支撑720-730元，操作上区间反弹偏空，短期趋势性可能不强。
政策及产业讯息
- 国家统计局：1—6月全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长18.7%。
- 唐山钢企高炉减产20%跟踪：新增检修8座高炉，日均铁水影响量约3.12万吨。
- 全球铁矿石发运总量环比减少215.8万吨，中国47港铁矿石到港总量环比减少220.7万吨。
- 2026年6月中国半成品钢材出口量为279万吨，同比增加162万吨，增幅达138.5%。
期现货市场及基本面数据
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货主连价格、现货价格、库存、产量、表观消费量、港口库存、发运量等数据图表。
价差
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期现价差、月间价差、基差等数据图表。
期货持仓
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货持仓数据图表，包括净多头前20名持仓变化、净空头前20名持仓变化。
重要事项
- 报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。
