中泰电新：2026年新能源板块一周变化更新

发布时间：2026-07-26 一、核心要点 1. 新能源板块电芯持仓从6月末的7.1%降至7月初的6%以下，创2019年以来低位，资金配置较均衡是常态 2. 宁德时代表示未来五年复合增速约20%-30%，明年增速超该区间，同时披露在建产能700-800GWh，为首次中报披露此规模，1-2年可达产，200-400亿元回购体现信心 3. 宁德时代中报业绩符合预期，但储能确收仅230GWh，国内储能占比达60%拉低毛利率，海外储能确收周期超半年 4. 储能板块：国内招标数据强劲，海外工商储增速确定性高，下半年盈利能力将修复；阳光电源2026年逻辑清晰，德业股份工商储业绩占比超50%，明年有望实现20%以上增长 5. 海上风电板块：大金、天顺等核心龙头持仓低位，筹码干净，2026年三季度业绩有望改善，接下来1-2个月是欧洲订单落地关键窗口期 二、风险与关注 1. 新能源板块资金关注度波动较大，短期走势存在不确定性2. 出口退税政策变化可能对二线企业盈利产生压力，二线企业利润空间不足3. 海上风电订单落地节奏不及预期，国内海上风电项目推进存在不确定性 三、投资线索 1. 首选标的：宁德时代、阳光电源、德业股份；辅助推荐：大金重工、天顺风能