核心观点与关键数据
铸造铝合金
- 市场走势：主力合约震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走强。
- 基本面：
- 原料端：废铝流通稀缺，价格高位，为铸造铝合金提供成本支撑。
- 供给端：原料紧缺导致部分再生铝企业减产，开工率回落，供应收敛。
- 需求端：下游压铸行业消费淡季，新增订单有限，按需采购为主。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
- 市场走势：主力合约震荡回落，持仓量增加，现货升水，基差走强。
- 基本面：
- 原料端：几内亚雨季影响矿采运输，发运量回落，港口库存仍增。
- 供给端：新投产能小幅增加，但部分冶炼厂控产导致开工率回落，供给收减。
- 需求端：电解铝厂开工近满产，增量需求停滞，采购以刚需为主。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱走扩。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铝
- 市场走势：主力合约震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走强。
- 基本面：
- 供给端：氧化铝低价运行，电解铝厂压价采购，产业利润较好，开工近满产。
- 产能：国内电解铝产能逼近4500万吨天花板，新增空间有限。
- 需求端：新能源汽车、光伏等领域订单支撑铝材加工需求。
- 库存：国内铝锭社会库存与上期所库存去化，LME铝库存降至历史低位。
- 地缘风险：中东局势不确定性提振地缘风险溢价，对铝价形成短期支撑。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴附近，绿柱走扩。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
研究结论
- 铸造铝合金：基本面处于供给收减、需求淡季，建议轻仓震荡交易。
- 氧化铝：基本面处于供给偏多、需求稳定，建议轻仓震荡交易。
- 沪铝：基本面处于供给稳定、需求刚性，产业持续去库，建议轻仓震荡交易。
重点关注
- 上游原料价格变化
- 下游需求恢复情况
- 地缘政治风险
- 政策调控动向
