东吴传媒张良卫团队Work Agent赛道全景与竞争格局分析会议纪要

发布时间：2026-07-26 一、核心要点 1. 本次会议为东吴传媒互联网海外科技张良卫团队举办，面向机构投资者或受邀客户，第三方专家发言仅代表个人观点，不构成投资建议，严禁录音转发及解读。 2. Work Agent核心概念：Agent=基座模型+智能体框架（Harmony），核心为推理与执行循环，架构分感知层、规划层、执行层、记忆层四层，Harmony工程取代上下文提示工程为核心工程能力，含八大组件。 3. Work Agent商业模式：采用基础订阅+任务流量扣费模式，核心为C端引流+B端高付费，支持第三方工具接入，未来将过渡至基于协作任务的服务分层收益模式，硬件端或新增服务分发收益。 4. 赛道规模：全球代码类Agent2026Q2付费用户约600万，上限市场容量约800-1000亿美元；Work Agent潜在付费用户约3.74亿，对应容量约1200亿-1万亿美元，规模达万亿级，预计2026年底国内用户量近1亿，付费转化率高于普通C端产品。 二、竞争格局 1. 国内竞争：大厂产品为主，腾讯Work Agent定位为开放桌面工作台，阿里整合多产品线打造千万办公，字节推出Tree Work，Kimi深耕创业端；截至6月，国内大厂Work Agent产品月活中，Wolfram Body超2000万、Tree为1300万、Code Work为800万；Tree目标冲击1亿用户、收入四五十亿，Wolfram Body目标用户破1亿，Code Work预计达五六千万。 2. 海外竞争：产品包括Manner（被腾讯收购）、ChatGPT Workspace、Google Workspace、微软360 Copilot、Cloud Cowork等，大厂形成四强竞争态势，Cloud Code、谷歌依托存量生态领先。 三、技术与产业趋势 1. AI Agent驱动云从传统云向Agent Cloud演进，面临并发量、不规则负载、短生命周期、动态环境依赖等挑战，需Agent 1、Agent Teams等专项能力支撑，国内仅阿里已完成Agent云相关技术布局。 2. 单模块开发需约2万token输入、20万token输出，超复杂任务（如生成100个模块 ）需2亿token，单个模块开发含反复调试共约200万token，耗时约0.5-1个月。 3. 算力与Token消耗：AI Agent任务分三档，中等任务约2万token、需6核CP U、耗时10分钟，复杂任务约10万token、耗时半小时，超复杂任务（如软件开发）需消耗更多算力与Token。 4. 头部大模型：国内第一梯队为Kimi、智谱、阿里、深度求索，训练范式转向任务执行对齐，参数达万亿级，上下文向百万级演进；阿里模型存在推理速度、长文本稳定性短板，8月中下旬将推新版，目标重返国际前三，国产模型与海外差距缩小，长期或走向差异化竞争。四、风险与关注 1. 赛道挑战：AI Agent向Agent Cloud演进面临并发量、不规则负载、短生命周期、动态环境依赖等技术与产业落地挑战，国内仅阿里完成Agent云布局，技术落地速度或影响赛道发展。 2. 产品竞争：赛道尚未出现一家独大，大厂引领、小厂追赶并行，需关注各产品用户增长及商业化落地进度，头部大厂2026年付费收入有望达标，明年或突破50亿，为赛道核心关注点。