山西发布煤矿安全新规“十七条”，利好支撑煤价

行业周报（20260713-20260719） 领先大市-A(维持) 山西发布煤矿安全新规“十七条”，利好支撑煤价 2026年7月27日 行业研究/行业周报 投资要点 动态数据跟踪 动力煤：偏稳运行。供应宽松，库存高位，高温提升用电负荷，非电需求有限。截至7月24日，环渤海动力煤现货参考价826元/吨，周变化+0.73%；秦皇岛港动力煤平仓价725元/吨，周变化+0.42%。截至7月24日，环渤海港口库存2979.1万吨，周变化+1.19%。 冶金煤：国内炼焦煤承压运行。生产增量有限，供应偏紧局面持续，下游钢水需求偏弱。截至7月24日，京唐港主焦煤库提价2090元/吨，周持平；京唐港1/3焦煤库提价1560元/吨，周持平；日照港喷吹煤1420元/吨，周变化+2.9%。国内独立焦化厂、247家样本钢厂炼焦煤总库存分别773.32万吨和775.73万吨，周变化分别-2.66%、+0.19%；喷吹煤库存435.56万吨，周变化-0.01%。 资料来源：常闻 相关报告： 【山证煤炭】山西省发布煤矿安全新规“十七条”，利好区域国有上市煤企-行业事件点评2026.7.22 本周观点及投资建议 周内山西省“十七条”发布为汲取“5·22”沁源煤矿瓦斯爆炸事故教训，重塑山西煤炭产业生态，后续山西的供应约束将会继续收紧，进而支撑区域煤价。预计短期炼焦煤市场维持偏弱，高硫及普通配焦煤仍面临下行压力，中长期需关注高温用电旺季兑现程度。 【山证煤炭】煤炭进口数据拆解26年6月：进口煤量价齐升，填补国内缺口2026.7.21 投资建议：电煤价格进入合理区间，供应克制，旺季煤价具备支撑。淡旺季切换，迎峰度夏煤炭股交易重心或逐步从炼焦煤转向动力煤或煤电一体。中报季市场交易风格侧重业绩，煤炭股经历调整后具备修复基础。动力煤关注【中国神华】、【陕西煤业】、【新集能源】、【昊华能源】、【晋控煤业】、【华阳股份】、【山煤国际】。炼焦煤方面，山西矿难后安监或将升级，减产逻辑下焦煤最受益，关注【山西焦煤】、【潞安环能】、【平煤股份】、【淮北矿业】。 分析师： 胡博执业登记编码：S0760522090003邮箱：hubo1@sxzq.com 程俊杰执业登记编码：S0760519110005邮箱：chengjunjie@sxzq.com 风险提示 反内卷相关政策效果温和；需求大幅回落；进口煤大幅增加等。 目录 附录........................................................................................................................................................................................41.上市公司重要公告简述...................................................................................................................................................42.煤炭行业动态数据跟踪...................................................................................................................................................52.1动力煤.........................................................................................................................................................................52.2冶金煤.........................................................................................................................................................................62.3焦钢产业链.................................................................................................................................................................82.4煤炭运输.....................................................................................................................................................................92.5煤炭相关期货...........................................................................................................................................................102.6煤炭板块行情回顾...................................................................................................................................................11 图表目录 图1：大同浑源动力煤Q5500车板价（元/吨）.............................................................................................................5图2：秦皇岛港动力煤Q5500平仓价（元/吨）.............................................................................................................5图3：CECI沿海指数5500k综合价（元/吨）...............................................................................................................5图4：CCTD秦皇岛动力煤综合交易价格指数（Q5500）............................................................................................5图5：环渤海港口库存及调度（万吨）...........................................................................................................................6图6：中国电煤采购经理人指数.......................................................................................................................................6图7：产地焦煤价格（元/吨）..........................................................................................................................................6图8：山西阳泉喷吹煤车板价及日照港平均价（元/吨）..............................................................................................6图9：京唐港主焦煤价格（元/吨）..................................................................................................................................7图10：京唐港1/3焦煤价格（元/吨）.............................................................................................................................7图11：炼焦煤总库存（万吨）.........................................................................................................................................7 图12：样本钢厂炼焦煤、喷吹煤总库存（万吨）.........................................................................................................7图13：炼焦煤、喷吹煤库存可用天数.............................................................................................................................8图14：独立焦化厂产能利用率（%）.............................................................................................................................8图15：一级冶金焦价格（元/吨）....................................................................................................................................8图16：主要港口冶金焦与炼焦煤平均价（元/吨）........................................................................................................8图17：焦炭主要港口库存（万吨）.................................................................................................................................8图18：样本钢厂焦炭库存可用天数.....................................................