- 核心观点:在市场变局下,煤炭板块有望成为下半年市场的胜负手之一。
- 市场背景:近期双创板块持续调整,市场风险偏好明显降低,红利避险板块的配置价值凸显。无风险利率维持温和低位,资产荒格局未发生根本扭转,中证红利成分股整体股息率显著高于十年期国债收益率。
- 板块持仓分析:26Q2末主动型基金煤炭板块持仓占比仅0.39%,环比26Q1下降0.32pct,降至21年以来低位,亦处明显欠配水平。基金重仓持股统计显示,煤炭板块拥挤度较低,筹码集中度下降。
- 研究结论:红利板块前期受双创虹吸效应及宽基ETF减持影响,调整相对充分,当前配置价值较高。煤炭板块作为红利避险板块的重要代表,具备较强的配置潜力,预计将成为下半年市场的重要胜负手。