大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号:F03105325投资咨询证:Z0021337联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点焦煤: 1、基本面:产地煤矿停产现象仍较普遍,焦煤供应整体紧张格局未有明显改观。当前市场观望情绪浓厚,流拍现象仍较为常见,部分高价煤种成交价格继续小幅回落,贸易商出货意愿较强,多有让利出货的操作。不过当前多数煤矿整体库存仍处于中低位水平,未出现大面积累库情况,煤价下跌幅度相对有限;中性 2、基差:现货市场价1320,基差35;现货升水期货;偏多 3、库存:钢厂库存795万吨,港口库存288万吨,独立焦企库存905万吨,总样本库存1988万吨,较上周减少18万吨;偏多 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦煤主力净多,多增;偏多 6、预期:焦企在利润低位的情况下,仍以刚需采购为主,下游对原料煤多持谨慎观望态度,采购端仅维持刚需。同时当前正处于钢材消费传统淡季,终端需求释放始终不及预期,高炉检修产能继续增加,铁水产量持续回落,整体炼焦煤需求支撑力度继续下降,预计短期焦煤价格或暂稳运行。 焦煤 利多:1.铁水产量上涨2.供应难有增量 利空:1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭: 1、基本面:产地部分区域焦企出货压力增加,厂内少量焦炭库存堆积,随着原料端焦煤价格回落,焦企首轮降价后利润暂未有明显回落,开工仍保持高稳,但同时焦炭成本端支撑力度减弱,市场看跌心态明显;偏空 2、基差:现货市场价1810,基差-30.5;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存693万吨,港口库存219万吨,独立焦企库存55万吨,总样本库存967万吨,较上周减少4万吨;偏多 4、盘面:20日线向下,价格在20日线下方;偏空 5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多 6、预期:焦企当前尚有一定利润,开工难有明显下滑,然近期钢材下跌,钢厂亏损加剧,且成材销售低迷,加之部分钢厂计划检修减产,铁水产量继续下降,对焦炭采购偏谨慎,焦炭供应出现过剩,叠加焦炭成本支撑减弱,市场看降情绪依旧较浓,预计短期焦炭或稳中偏弱运行。 焦炭 利多:1.铁水产量上涨,高炉开工率同步上升 利空:1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 数据来源:Wind 焦炭价差 港口库存 •焦煤港口库存为258万吨,较上周持平;焦炭港口库存199吨,较上周减少6万吨。 独立焦企库存 •独立焦企焦煤库存893万吨,较上周减少225万吨;焦炭库存56吨,较上周增加12万吨。 钢厂库存 •钢厂焦煤库存820万吨,较上周减少18万吨;焦炭库存689万吨,较上周减少9万吨。 焦炉产能利用率 吨焦平均盈利 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!