棉花棉纱产业周报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z0002220审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 市场基本面要点： 供应端： 1.截至7月23日当周，全国轧花厂开工维持在1.47%2.中国农业农村信息网，棉花产量中国6月为634万吨3.USDA棉花产量预测值中国7月为33.5万吨 4.2025/26年度全国棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验统计，截至2026年07月22日24点，累计公检33815318包，合计7632962吨，同比增加12.21%，新疆棉累计公检量7522918吨，同比增加12.45%；其中，锯齿细绒棉检验数量33639446包，皮辊细绒棉检验数量21448包，长绒棉检验数量154424包 需求端: 1.据Mysteel，截至7月23日，主流地区纺企开机负荷在72%，环比-0.4%；织布厂开机率44.2%，环比+6.1%2.中国农业农村信息网，棉花消费量中国6月为780万吨 3.中国纺织品进出口商会，6月，中国纺织服装出口同比增长7.2%，环比增长14.3%。上半年，中国纺织服装累计出口同比增长1.4%。数据显示，1月至6月，中国纺织服装累计出口1459.6亿美元，同比增长1.4%，其中，纺织品出口730亿美元，同比增长3.5%，服装出口729.6亿美元，同比下降0.7% 库存端： 1.据郑商所，截至7月24日，郑棉注册仓单10380张，有效预报153张，仓单及预报总量10533张，折合棉花42.1万吨2.中国农业农村信息网，棉花产量中国6月期末库存为812万吨3.据Mysteel，截止7月23日，棉花商业总库存272.77万吨。其中，进口棉库存59.1万吨，纺织企业原料库存26.48万吨，纺织企业纱线库存30.9万吨4.据Mysteel，截止7月23日，主流地区纺企棉花库存折存天数为26.48天5.据Mysteel，截止7月23日，进口棉主要港口库存周环比下降0.50%，总库存59.10万吨。其中，山东地区青岛港港口50.5万吨，同比增长96.48%，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约4.50万吨，其他港口库存约4.10万吨。 政策&要闻： 1.2026-2028年新疆棉花目标价格确定为每吨18,600元，固定补贴产量510万吨2.国家发改委：2026年棉花进口滑准税加工贸易配额总量为30万吨3.美国开始启动对中国商品的降税程序，需密切关注是否涉及纺织服装领域4.中国储备棉管理有限公司储备棉销售工作于7月20日正式开始 【观点】 本年度储备棉轮出正式启动，周内每日投放规模约8000吨左右，竞拍成交率100%，纺企刚需补库积极较强。目前来看，抛储政策落地，缓解国内供应压力；商业库存持续去化，未来现货仍有偏紧预期，加之棉花产区天气高温多变存在一定不确定性支撑棉花价格。外盘出口数据偏弱牵制，外部供应利多支撑外棉。需求端下游表现一般，纺织企业订单依旧有限，纱线、坯布持续累库，棉纱价格难以维系，实单普遍存在让利走货现象，压制棉价突破上行。后市重点跟踪产区天气变化、新花长势情况、国内抛储成交情况与下游订单情况。预计下周郑棉短期维持区间震荡