中观周报：分化延续

中观总览 上游：本周上游原材料价格走势呈现明显的板块分化格局。能源方面，国际油价小幅回升，液化天然气价格较上期回落。有色金属方面，铜价小幅震荡偏强，铝价延续回升态势，镍价继续小幅上涨。黑色方面，焦煤价格小幅回落，焦炭价格偏弱震荡，动力煤价格维持稳定；钢铁价格整体偏弱运行，螺纹钢现货价格小幅下跌，热卷价格延续弱势。化工方面、聚乙烯、PTA等多数化工品价格较上期回升。 中游：本周中游制造业延续分化格局。有色方面，电解铜加工费小幅回升，铜冶炼开工率维持高位运行；铝加工开工率较上周小幅回落。能源方面，电厂日耗煤量维持高位，沿海电厂煤炭库存可用天数小幅下降。农业方面，生猪屠宰量持续上行，养殖端出栏节奏加快；大豆压榨量较上期小幅回升，豆粕库存继续累积。化工方面，聚乙烯开工率小幅震荡，PTA开工率小幅回落，聚酯切片开工维持稳定。 下游：本周下游消费呈现分化态势。汽车方面，7月第三周乘用车零售日均销量较上期改善；家电方面，以旧换新政策持续发力，空调、冰箱等大家电销售保持韧性。地产方面，一线城市成交较上期回暖。深圳、杭州、南京新房销售价格较上期回落；必选消费中，粮油食品、饮料等品类线上销售较上期上行，餐饮消费增速有所放缓，暑期旅游消费带动酒店、机票预订量回升。 细分行业 大农业：玉米价格大幅回落，棉花和棕榈油价格回升；苹果、棉花持续去库，大豆油库存上行。 能源：国际油价持续回升，LNG价格持续回落。 采矿业：有色价格方面，锌、镍和铜小幅上行。有色库存方面，铅堆积，铜和铝去库；黑色价格方面，螺纹、热卷、焦煤和纯碱小幅回落。黑色库存方面，炼焦煤和螺纹去库，焦炭堆积。 化工：苯乙烯、聚乙烯、PTA、甲醇价格上行；尿素库存持续堆积。 基建：水泥、混凝土价格小幅回落；水泥、混凝土供给小幅回落。 地产：本期重点监控城市中，上海、广州、南京、成都新房销售套数较上期回升较大；深圳、杭州、南京新房销售价格较上期回落 物流运输：美西航线、欧洲航线运价指数持续上行；国际航班班次上行。 风险 上游价格快速上涨，外部风险冲突 目录 一、中观总览............................................................................................................................................4二、行业总览............................................................................................................................................52.1生产行业............................................................................................................................................................................52.2服务行业............................................................................................................................................................................6三、行业定价............................................................................................................................................7四、细分行业跟踪....................................................................................................................................104.1广义农业..........................................................................................................................................................................104.2化工行业..........................................................................................................................................................................104.3有色行业..........................................................................................................................................................................114.4黑色行业..........................................................................................................................................................................114.5基建行业..........................................................................................................................................................................124.6物流运输..........................................................................................................................................................................134.7汽车制造业......................................................................................................................................................................144.8地产行业..........................................................................................................................................................................14 图表 图1：全社会用电量....................................................................................................................................................................4图2：GDP分产业........................................................................................................................................................................4图3：通胀....................................................................................................................................................................................4图4：PMI....................................................................................................................................................................................4图5：生产行业PPI......................................................................................................................................................................5图6：生产行业工业增加值同比................................................................................................................................................5图7：纺织市场景气指数............................................................................................................................................................6图8：上海出口集装箱结算运价指数........................................................................................................................................6图9：邮政数据............................................................................................................................................................................6图10：社会消费品零售同比......................................................................................................................................................6图11：行业市场定价............