中观日报：上游延续回落，中游分化

中观事件总览

生产行业

1. 工业互联网政策：工业和信息化部等八部门印发《关于推动工业互联网高质量发展的实施意见》，提出提升算力支撑水平，推动工业互联网基础设施和智算、超算设施一体规划、同步建设，探索构建工业算力网络体系，加强端边云多层级算力动态协同能力。
2. 人形机器人发展：优必选超仿生人形机器人“优世界U1”系列全渠道订单突破1万台，全球唯一具备规模化量产能力的全尺寸超仿生人形机器人，开始从工业场景迈向消费场景。

服务行业

1. 国有企业经营数据：1-5月，国有企业营业总收入328221.6亿元，同比下降0.7%；利润总额17258.0亿元，同比增长3.5%；应交税费26274.5亿元，同比增长5.7%；资产负债率65.5%，同比上升0.5个百分点。

行业总览

1. 上游
   • 有色：价格集体回落。
   • 农业：鸡蛋价格延续回落，棕榈油价格回升。
   • 能源：国际原油、LNG价格延续回落。
2. 中游
   • 化工：PX加工费回落，PTA开工率回落。
   • 能源：山东电厂负荷量提升。
   • 农业：大豆压榨量小幅回升，生猪制品开工上行。
   • 有色：铝棒产量中位。
3. 下游
   • 地产：沪深300地产指数回落。
   • 服务：国内航班班次回落。

风险

• 经济政策超预期，全球地缘政治冲突。

图表

• 提供了多个行业相关图表，包括新能源上游价格、沪深300地产指数、航班班次、铝棒产量、PX现货加工费、PTA开工率、聚乙烯开工率、聚丙烯生产比例、棉花检验量、山东电力负荷、成品油价格指数、生猪制品开工率、猪粮比、大豆压榨量、重点行业价格指标跟踪等。

研究结论

• 工业互联网和算力基础设施发展加速，人形机器人市场开始从工业转向消费。
• 国有企业经营稳健，利润和税费增长，但资产负债率有所上升。
• 上游原材料价格普遍回落，中游化工和农业板块表现分化，下游地产和服务行业面临压力。
• 需关注经济政策超预期和地缘政治冲突等风险。