山东财经大学：2026年ESG信息披露标准建设与财经数据库应用研究报告

山东财经大学深圳研究院深圳巨灵信息技术有限公司（巨灵财经） 山东财经大学深圳校友会 李瑞雪 山东财经大学深圳研究院智库中心主任张宝义 山东财经大学深圳研究院常务副院长张戈 山东财经大学管理科学与工程学院教授郭志达 山东财经大学会计学院硕士生 1引言............................................................................................................................1 2ESG信息披露与财经数据库应用发展现状............................................................2 2.1国内ESG信息披露制度与标准体系现状.....................................................2 2.1.1国内ESG披露政策发展流程..............................................................22.1.2主流ESG披露标准体系梳理..............................................................42.1.3各类ESG标准体系差异对比..............................................................6 2.2财经数据库ESG建设与市场应用现状.........................................................9 2.2.1主流数据库ESG数据采集与运营......................................................92.2.2财经数据库ESG数据加工与评级....................................................102.2.3资本市场ESG数据应用场景............................................................13 2.3ESG数据治理的“深圳经验”...................................................................15 2.3.1巨灵财经ESG数据建设实践探索....................................................152.3.2ESG数据治理模式的可复制经验....................................................17 3ESG披露与数据库应用现存核心问题..................................................................19 3.1ESG信息披露与数据建设内在问题...........................................................19 3.1.1行业缺乏统一披露范式....................................................................193.1.2企业披露质量参差不齐....................................................................203.1.3数据统计标准不统一........................................................................21 3.2ESG数据市场化应用的现实困境...............................................................23 3.2.1数据结果与实操场景适配不足........................................................233.2.2市场全流程数据应用监管不足........................................................24 4ESG标准建设与数据库优化发展对策..................................................................27 4.1完善ESG披露标准与数据库规范体系.......................................................27 4.1.1构建适配国内市场的ESG指标框架................................................274.1.2推行行业分类的标准化披露规则....................................................28 4.1.3建立数据库全流程数据加工与质控体系........................................30 4.2优化ESG数据市场应用与监管体系...........................................................32 4.2.1推动ESG数据与金融场景深度融合................................................324.2.2构建多方协同行业监管治理机制....................................................334.2.3规范资本市场应用秩序....................................................................35 随着国内双碳目标持续落地与资本市场绿色化改革持续推进，ESG信息披露与数据服务行业迎来快速发展窗口期。近年来国内监管层面持续收紧上市公司可持续发展信息披露要求，三大证券交易所陆续发布ESG信息披露指引，国资委要求央企控股上市公司全面披露ESG专项报告，市场对于标准化、高质量ESG数据的需求持续攀升。在此背景下，国内各类财经数据机构纷纷布局ESG数据库业务，ESG数据现已广泛应用于机构投资研判、银行信贷风险管控、上市企业合规管理、国企绩效考核等多个资本市场实操场景。 但从行业实际运行情况来看，我国ESG产业发展仍处于起步规范阶段，行业整体发展痛点突出：目前国内尚未形成统一通行的ESG披露标准，上市公司披露内容良莠不齐、选择性披露现象普遍；各大财经数据库自主设定统计口径与评级模型，数据结果差异较大，数据可比性不足；同时行业监管存在滞后性，后端数据评级、市场应用环节监管空白较多，黑箱评级、付费优化评级、市场漂绿等乱象屡禁不止，极大影响了ESG数据在资本市场的实际应用价值。 基于当前行业发展现状，本次报告围绕国内ESG信息披露规则、财经数据库运行现状、市场应用痛点展开全面调研分析，结合本土区域数据服务商巨灵财经的实际业务案例，梳理行业现存问题，并针对性提出可落地的行业优化方案与监管完善建议，为国内ESG行业规范化发展提供参考依据。 本次行业研究报告具备明确的行业参考价值与实践指导价值。从行业参考价值来看，当前市面上多数ESG相关资料多聚焦政策解读或单一数据库对比分析，缺少从信息披露、数据加工、市场应用全流程一体化的行业复盘，本报告贯通ESG上游披露、中游数据库处理、下游市场应用三大环节，完整梳理行业痛点传导逻辑，能够直观呈现当前国内ESG数据行业真实发展短板，补齐行业全链条调研资料的不足。 从实践应用价值来看，报告立足国内本土监管要求、A股市场运行特征以及国内企业经营实际，不照搬海外成熟ESG体系，结合本土数据机构真实业务经验提出优化对策，既可以为监管部门完善ESG披露规则、搭建行业监管体系提供参考，也能够帮助财经数据库优化自身数据采集、质控与评级流程，同时助力上市公司规范自身ESG披露工作，推动资本市场ESG生态良性发展。 在双碳战略稳步落地、资本市场深化改革、金融行业全面数字化转型的多重背景下，ESG理念在国内资本市场的落地速度持续加快。ESG信息披露作为上市公司践行可持续发展理念、防范经营风险、对接国际投资规则的核心载体，其规范化、制度化建设已经成为监管层、市场主体共同推进的重点工作。纵观国内ESG相关政策演进历程，呈现出从自愿探索到强制约束、从零散规则到系统框架、从单一领域到全域覆盖三大鲜明特征，政策导向逐步从理念倡导转向硬性合规要求，也为财经数据库开展ESG数据采集、加工与应用划定了基本规则边界。 国内ESG信息披露的发展可划分为萌芽探索、规范发展、全面强制三大阶段。第一阶段为萌芽探索期（2003—2017年），这一阶段政策以倡导性文件为主，尚未形成强制性披露要求。2003年相关部门发布《关于企业环境信息公开的公告》，率先开启国内环境信息披露的制度探索；2006年、2008年深交所、上交所先后出台上市公司社会责任相关指引，首次将社会责任、公司治理等内容纳入上市公司信息披露范畴，成为国内ESG理念落地的早期制度基础。这一时期市场以自愿披露为主，企业披露意愿参差不齐，披露内容偏向定性描述，量化数据占比偏低，也造成早期ESG原始数据来源分散、口径混乱。 第二阶段为规范发展期（2018—2023年），监管规则持续细化，强制披露范围逐步扩大。2018年证监会修订《上市公司治理准则》，正式将ESG相关要求写入监管文件，明确上市公司需披露环境、社会责任与公司治理信息，标志ESG披露进入制度化阶段。2021年《企业环境信息依法披露管理办法》落地，将环境信息纳入法定披露范围；2022年国务院国资委提出要求，力争2023年实现央企控股上市公司ESG专项报告全覆盖，央国企成为强制披露先行主体。同期国内多项团体标准、评价准则陆续发布，多套ESG披露框架并行的格局初步形成，为后续标准整合埋下隐患。 第三阶段为全面强制期（2024年至今），国内ESG披露制度迎来集中落地。 2024年4月，沪深北三大交易所同步发布《上市公司自律监管指引——可持续发展报告（试行）》，明确上证180、科创50、深证100等核心指数成分股、A+H股公司需在2026年前完成可持续发展报告强制披露，划定首批强制披露主体。同年，中上协、央行等机构相继出台配套文件，进一步细化披露细则、推动ESG融入信用评级体系。现阶段政策体系日趋完善，但由于不同发文主体规则存在差异，国内尚未形成全国统一的ESG顶层披露范式，也直接导致下游财经数据库在数据对接、指标统计过程中面临多重口径难题。 伴随国内ESG信息披露制度逐步完善，各类披露、评价标准相继落地，当前国内已形成监管指引、官方评价、行业团体、国际借鉴四类标准并行的格局。不同标准由监管机构、指数公司、行业组织、国际机构分别主导，在适用主体、指标架构、披露要求、应用场景上各有侧重，既为上市公司开展ESG信息披露、财经数据库搭建ESG数据体系提供了多元参考，也因规则差异埋下了数据口径不统一的隐患。结合国内资本市场实践，本节对境内主流ESG披露与评价标准，以及国内广泛引用的国际标准进行系统梳理。 从境内标准体系来看，目前应用最广泛的主要包括交易所可持续发展披露指引、中证ESG评价体系、国资委央企ESG标准、财政部可持续披露准则四大类。第一类为沪深北交易所发布的自律监管指引，这是A股上市公司强制披露的核心依据。2024年三大交易所联合出台《上市公司自律监管指引——可持续发展报告（试行）》及配套编制指南，统一了A股上市公司ESG披露基础框架，明确了环境、社会、治理三大板块的核心