养殖玉米周报：供强需弱、弱势延续

行情分析与操作建议

生猪

• 行情走势：本周全国猪价全线回落，跌幅扩大。
• 供需面：大猪偏少，标肥价差较大，养殖端倾向于压栏增重；天热生猪生长变慢，供给释放节奏放缓；天气炎热，需求偏弱，二育降温后需求端承接力度不足。
• 价格与利润：标肥价差扩大，标猪跌价，仔猪涨价，养殖屠宰利润转差。
• 现货及价差：现货下跌，基差走强，价差走弱。
• 观点：短期弱需求不利猪价，关注月底企业是否有缩量动作。

鸡蛋

• 行情走势：本周鸡蛋现货价格延续跌势。
• 供需面：高温天气鸡蛋产蛋率季节性下降，蛋价上涨后下游拿货积极性减弱，高温高湿天气不利鸡蛋存储，库存逐步回升；老鸡延淘及新开产逐步增加，后期有旺季预期提振。
• 价格与利润：产蛋率季节性下降，销量低位，库存上升，利润回升，苗价及淘鸡价格下跌。
• 价格：菜价低位，蛋价回落，基差走强。
• 观点：短期供需双弱，蛋价预计震荡运行。

玉米

• 行情走势：本周玉米现货价格延续跌势。
• 供需面：饲用小麦性价比较高，陈化稻谷及进口玉米持续拍卖，替代品供应充足，玉米轮出增加；下游深加工及生猪养殖亏损严重，需求下滑。
• 库存与需求：南港库存高位，下游库存下降；美玉米库销比下调，进口大幅增加，内外价差快速缩小；小麦玉米价差扩大。
• 价格与利润：现货下跌，价差走弱。
• 观点：关注谷物拍卖及贸易商心态变化，现货价格预计季节性回落。

风险提示

• 政策或疫病风险。

研究员简介

• 马幼元（广州）：招商期货产研业务总部农产品团队研究员，中国农业大学农学硕士，拥有期货及投资咨询资格。

重要声明

• 本报告观点仅供风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行承担投资风险。