核心观点与市场分析
- 宏观环境关键转折点:当前油价、美债利率、日元汇率等宏观数据均处于关键转折点位,上方压力显著。
- 两种可能性分析:
- 压住特朗普的“塔口”:倾向于油价和美债利率下行,黄金突破阻力位。理由是库欣区原油库存及美国战略原油库存处于极低位置,特朗普强势开战的底气不足。
- 特朗普雷霆出击:油价上行,日元贬值,黄金回调酝酿下一轮突破。但短期内可能性较低。
关键数据与指标
- 油价:触及90~100美元附近,隐含战争常态化假设,90美元为3~5月战争常态化下的下限。
- 美债利率:10年期利率接近前高,4.7%以上罕见,利率上行压力持续(财政部2026年Q3发债规模高于二季度)。
- 日元汇率:近期贬值至163以下。
- 黄金:未顺利突破阻力位,仍处于“如破状态”。
研究结论
- 短期策略:等待数据确认,让市场积蓄转折力量,不宜过早押注。
- 贵金属观点:维持战略看多判断,尽管短期转跌。