市场概述
本期（2026年7月17日至7月23日）针状焦市场价格持稳，下游负极材料价格稳定，需求波动不大，下游需求尚可，以刚需采买为主。本期针状焦产量及产能利用率环比持平。原料价格环比下降，副产品价格增幅较大，针状焦综合利润上行。预计下周期针状焦产量及产能利用率环比持平，理论生产毛利小幅下降。
供需平衡
本期针状焦市场保持供大于需格局，供需差为正值，厂家执行订单出货。需求面稳定，市场整体稍紧，出货节奏较快，场内库存下降。本期针状焦供应量环比持平，下游消费量评估为增加，平衡差略有缩小。下周期供需关系预计保持紧平衡状态，下游需求结构分化，高端供应偏紧，低端相对过剩，供应持稳。
成本利润
本期油系针状焦原料油浆价格下跌，煤沥青价格环比下降，油系针状焦价格持稳，导致油系生焦理论利润增加。油系针状焦生焦周均利润314.6元/吨，环比增加229.46元/吨，增幅269.51%；油系针状焦熟焦平均利润607.5元/吨，环比增加423.5元/吨，增幅230.16%。负极材料生产利润环比持稳，石墨电极行业整体利润不佳。下周期预计原料价格微跌，副产品价格下跌，针状焦生焦价格持稳，理论生产利润预期小幅减少。
供应分析
本期针状焦产量2.82万吨，环比持平；产能利用率51.44%，环比持平。本周无新增停产或复产企业，部分装置因经济性因素维持停车状态。
需求分析
本期石墨电极产能利用率持平，负极材料产能利用率环比持平。下游电弧炉钢厂采购节奏未见显著放量，负极材料供需面大局稳定，大电芯、快充等产品更有市场增量。预计下周期石墨电极开工平稳，负极材料开工平稳。
库存分析
本期针状焦出货较好，库存略有下降。厂家生产多数执行订单，以销定产。
原料分析
油浆市场整体均价4591元/吨，较上周期均价跌27元/吨。高硫和中硫油浆价格上涨，低硫油浆价格下跌。煤沥青市场僵持商谈，市场价格基本暂未落地，短期价格弱稳整理为主。
重点下游
石墨电极市场价格持稳运行，原料成本支撑较强，下游采购节奏未见显著放量，市场成交活跃度一般。负极材料人造石墨价格延续稳定态势，主要原材料价格走势高位坚挺，石墨化加工费居高不下，负极生产成本仍处高位。下游电芯厂为旺季到来会有提前备货需求，负极需求向好。
下期市场展望
预计下期针状焦市场供应偏紧，市场价格稳中偏强运行。重点关注：1.供应面：油浆仍旧采购难度较大，供应偏紧；2.需求面：负极材料下游需求较好，动力和储能需求均对市场有支撑，生焦市场交投积极；3.成本面：油浆消息面及供需面空多互现，预计下周期油浆走势窄幅弱盘居多，均价仍有微跌风险；当前市场利空因素难消，短期煤沥青价格弱稳整理为主。
下期市场关注点：
- 针状焦价格强稳，预计生焦主流价格6980-7700元/吨，熟焦主流价格8580-9000元/吨。
- 油浆消息面及供需面空多互现，预计下周期油浆走势窄幅弱盘居多，均价仍有微跌风险；当前市场利空因素难消，短期煤沥青价格弱稳整理为主。
- 重点关注原料价格走势及下游需求波动情况。
