第二季度业绩未达预期，主要受资本支出敏感的投资组合领域软件收入影响。软件业务约80%的收入具有持续性，并实现了健康增长，反映了市场对产品/服务的需求，并增强了增长机遇的信心。IBM已转型业务，提升了收入增长的持久性，并强化了运营模式。技术支出环境依然充满变化，IBM必须持续演进与客户互动的方式，将创新力应用于客户最重要的优先事项上。
IBM的服务帮助客户随时随地构建和运行应用程序及人工智能，释放数据价值，规模化编排和管理人工智能，实现更高效、更安全、更具弹性的运营。IBM的产品组合能够帮助客户以安全、经济高效且可扩展的方式实现人工智能的价值。IBM的AI战略与混合主权和信任相一致。
IBM的业务定位和未来增长机会：
- 人工智能应用仍处于早期阶段，结合咨询专长与技术成为一项关键差异化因素。
- 价值将越来越多地向编排和数据层转移，以便客户能够优化结果、成本和治理，并在多个模型和代理之间进行管理。
- IBM z 处理了全球价值交易量的 70% 以上，是该公司有记录以来收入增长最快的季度，增长了37%。
- IBM作为开源领域的领导者，通过Red Hat以及近期收购的Confluent和Hashi，提供了差异化的价值主张。
- 量子计算已不再是几十年之后的事了，IBM正大力投入其中，为IBM和红帽创造了数十亿美元的市场总容量（TAM）。
IBM为解决本季度执行问题所采取的行动：
- 加速推进生产力提升举措，包括支出削减计划，以及旨在推动增长的行动。
- 调整方向，旨在通过创新为客户创造更大商业价值，并通过提升经济价值来更好地契合客户优先事项。
- 加快供应链，以支持下半年预期的客户需求。
- 利用人工智能提高软件开发生产力，以及提升销售和营销组织的效率。
IBM对全年业绩的预期：
- 全年营收增长预计在4%至5%的范围内。
- 全年软件增长预期修订为6%至8%。
- 基础设施将低速增长个位数。
- 存储和电力领域的需求依然强劲。
- 咨询业务和软件业务的利润率分别提升了160个基点和110个基点。
- 全年的运营税率预计将在中 teens 区间。
- 全年，IBM继续预计自由现金流将增长约10亿美元。
IBM的核心观点和关键数据：
- IBM对自身业务实力的信心以及捕捉增长的能力前方机遇依旧。
- 随着人工智能的采用从实验阶段转向企业级大规模部署，这些举措共同有助于提升利润率和自由现金流承诺，同时增强IBM把握未来增长机遇的能力。
- IBM目前预计全年营收增长将在4%至5%的范围内。
- IBM预计2026年的收入增长在4%至5%的范围内，并维持逆风在一定程度上得到了分布式基础设施利润空间的缓解。
- 截至2026年上半年，IBM产生了48亿美元的经营活动现金流。
- IBM预计全年自由现金流将增长约10亿美元。
- IBM预计第三季度的货币收入增长将保持稳定，与全年预期相符。
- IBM预计第三季度的运营税率预计将在中 teens 区间。
