IBM IBMUS 2026年第二季度业绩电话会议

00:00:03 欢迎并感谢各位的守候。此时，所有参与者均处于仅听模式。今日会议将进行录音。 如果您有任何异议，可以在此刻断开连接。 现在，我将会议交由奥利维亚·梅纳尼，IBM全球投资者关系负责人来主持。 00:00:23Olympia, you may begin. 00:00:26 麦克尼莉·奥林匹亚，IBM全球投资者关系负责人奥林匹亚，您可以开始了。谢谢。欢迎您参加IBM 2026年第二季度财报发布会议。 00:00:38 我是奥林匹亚·麦克内里，今天我和IBM董事长、总裁兼首席执行官阿维尼德·克里希纳，以及IBM高级副总裁兼首席财务官吉姆·卡万纳一起在这里。我们将在几小时内，在IBM投资者网站上发布今天的准备好的发言以及今天网络直播的回放。 00:00:56 盈利演示文稿现已可用。为向我们的投资者提供更多信息，我们的演示文稿包含某些非美国公认会计原则（GAAP）指标。例如，我们关于收入和签约增长的所有提及均按固定货币计算。我们在演示文稿末尾提供了用于对这些及其他非GAAP财务指标进行 reconciliations（调账）的图表，该演示文稿已发布至我们的投资者网站。 00:01:17 最后，本次演示中的一些评论可能根据1995年私人证券诉讼改革法案被视为前瞻性陈述，这些陈述涉及可能导致我们实际结果产生重大差异的因素。关于这些因素的更多信息包含在公司向SEC的报告中。那么，我将会议交还给阿维нд。感谢您今天加入我们。正如您在我们预先公告中看到的，我们第二季度的表现未能达到预期。 00:01:46 与我们对透明度的承诺一致，在我们财务关账程序基本完成后，我们立即分享了结果。关于预先公告的细节，我不会再重新讨论，因为吉姆将提供更多背景信息。 00:02:00 相反，我将专注于我们业务的定位、我们看到的未来增长机会，以及我们为解决本季度执行问题所采取的行动。 00:02:11 我们对公司实力的信心以及我们成长和提升股东价值的能力始终不变。 00:02:19 我们认识到技术支出环境依然充满变化，我们必须持续演进与客户互动的方式，将IBM的全部创新力应用于客户最重要的优先事项上。 00:02:34 在客户决定如何以及在哪里部署人工智能时，我们相信我们的产品组合能够帮助他们以安全、经济高效且可扩展的方式实现价值。 00:02:47 在过去五年中，我们已转型业务，提升了收入增长的持久性，并强化了我们的运营模式。 00:02:56 那些基础依然稳固。软件业务约占我们总收入的近45%，已被重新定位到混合云、数据自动化和运行在大型机上的关键任务交易处理软件等高增长市场。 00:03:14 我们的服务帮助客户随时随地构建和运行应用程序及人工智能。释放数据价值。规模化编排和管理人工智能，实现更高效、更安全、更具弹性的运营。 00:03:29 我们第二季度的软件收入缺口仅限于投资资本（capex）敏感的投资组合领域。我们软件业务的绝大多数——大约80%的收入——具有持续性，并在本季度实现了健康增长，这反映了市场对我们产品/服务的需求，并增强了我们对增长机遇的信心。 00:03:51 我们的AI战略是IBM的正确选择，并与我们所熟知的混合主权和信任相一致。 00:04:00 我们一直认为，在人工智能基础设施和模型方面前所未有的投资，将给企业带来压力，要求它们从这笔投资中获得有意义的回报。 00:04:11 价值将越来越多地向编排和数据层转移，以便客户能够优化结果、成本和治理，并在多个模型和代理之间进行管理，同时保持对专有数据的控制。 00:04:26 IBM的独特之处在于我们的中立性以及企业级运营控制。跨模型、云和本地环境协调代理的能力。 00:04:38 同时提供内置的可观测性、评估、治理、身份管理和安全功能。下一步是什么？Orchestrate 是控制平面，帮助客户构建、管理和治理代理。 00:04:53 这结合了红色帽，为客户提供了在任何基础设施上运行推理和应用的基础。 00:05:00 鲍勃是我们进入开发者生态系统的入口，它帮助客户构建企业级AI应用和代理，同时为采用watsonx、编排以及IBM更广泛的AI平台创造了自然的途径。 00:05:14 Confluent 将受控的实时数据传递给控制平面上的模型和代理。 00:05:20 该平台为企业提供对应用、健康安全、合规性和运营绩效的统一视图。 00:05:29 客户仍处于人工智能应用的早期阶段，这使得我们结合咨询专长与技术成为一项关键的不同iator。 00:05:38 我们正在协助客户进行部署，这转化为由生成式AI引领的咨询业务的增长需求。 00:05:48 在基础设施领域。尽管本季度面临挑战，Z17正经历其报告史上最佳的更新周期。交易量、网络需求弹性和弹性持续推动着大型机的增长。 00:06:04 尽管客户不断评估工作量的分配，但我们并未看到客户有任何证据。脱离主机系统 Z17仍保持在约130%的程序水平，远超Z16，后者是我们有记录以来最强的。 00:06:22 IBM z 处理了全球价值交易量的 70% 以上。 00:06:28 为了让您了解我们的覆盖范围，目前已有超过1.4亿台安装的MIPS设备正在运行。各行各业都至关重要的交易。 这些安装的MIPS中，代表85%的植物要么在维持产能，要么在扩大产能。 00:06:46 本月早些时候，我们推出了一款更小的Linux系统，允许客户解决数据中心空间和成本限制，同时提供安全性、弹性和实时性。推断 Z 平台所能提供的内容。 00:07:01 这项创新扩大了我们的目标市场。分布式基础设施刚刚交付。 这是该公司有记录以来收入增长最快的季度，增长了37%。我们认为这是IBM日益重要的增长动力。 由人工智能的采用和企业数据的快速增长所驱动。 00:07:22 我们一直在电力和储能人工智能基础设施领域进行投资，以把握这一市场机遇。 00:07:31 随着电力11号（Power 11）的弹性性能和Linux现代化价值主张与客户产生共鸣，电力（Power）持续获得势头。 00:07:41 我们正通过在闪存、融合存储和磁带存储方面的差异化产品和服务来提升市场份额，其中包括人工智能赋能的功能，帮助客户为人工智能应用进行数据扩展和管理。 00:07:54 需求依然强劲，推动着稳健的项目储备，使我们为下半年的发展奠定了良好基础。 00:08:02 我们正果断行动，把握新市场机遇。四月初发布的“神谕”（The mythos）加速了为客户发现安全漏洞的过程。 00:08:15 这为IBM和红帽创造了数十亿美元的市场总容量（TAM），以帮助客户通过我们新的能力Lightwell保障其开源软件。 IBM作为开源领域的领导者，通过Red Hat以及近期收购的Confluent和Hashi，提供了差异化的价值主张。 00:08:37 客户每年可订阅 Li 12，支付一百万美元，以访问经过修复或验证的开源软件包。 00:08:46 在上市的前两周，我们已经提供了超过7500个包装版本。 00:08:54 轻量级井的早期采用者包括美国银行、花旗银行、高盛、摩根大通、万事达卡、摩根士丹利、加拿大皇家银行、州街、威士卡和富国银行等机构。 00:09:12 最后，量子计算已不再是几十年之后的事了。它已经到来，我们正大力投入其中。 00:09:19 近期，我们与美国商务部共同宣布了一项意向书，旨在建立Aerondor，这是世界上第一个专注于量子计算的纯粹投资型量子工厂。该项目由商务部提供的10亿美元芯片激励资金和IBM提供的10亿美元现金出资共同支持。 00:09:37 此后不久，我们公布了未来五年将在量子领域投资超过100亿美元的计划，涵盖研发、资本性支出制造、规模扩大、并购及生态拓展。 00:09:52 这支持了我们的路线图，即在2029年推出世界上第一台大规模容错量子计算机。最近，IDC评估了11家量子计算供应商。 00:10:06 并排名第一，理由是我们在量子优势生态系统准备方面的能力、我们按时交付路线图的良好记录，以及我们的量子经典集成能力。 凭借我们现有的投资组合以及未来的机遇，关键在于执行。这就是我们在第二季度表现不佳的地方。 00:10:28 我们已与交易出现问题的客户进行沟通，并清楚地了解需要做出哪些改变。 00:10:35 我们正调整方向，旨在通过创新为客户创造更大商业价值，并通过提升经济价值来更好地契合客户优先事项。 00:10:43 与此同时，我们正在全公司范围内加速推进生产力提升举措，这既包括支出削减计划，也包括旨在推动增长的行动。 00:10:53 这包括利用人工智能提高软件开发生产力，以及提升我们销售和营销组织的效率。 00:11:02 加快我们的供应链。 00:11:04 这些举措共同有助于提升我们的利润率和自由现金流承诺，同时增强我们把握未来增长机遇的能力。 00:11:13 为此，我们也在加速调整我们的 gotomarket 模型。目标是在相关性高的业务领域，拓展数千名新增客户的覆盖范围，并抓住显著的份额增长机会。 00:11:29 虽然IBM在《财富》1000强中影响力强大，但该领域之外仍存在大量机遇。 00:11:36 这些变化与我们业务中展现出强劲动力的领域保持一致，包括红帽（Red Hat）、HashiCorp、Confluent、Watson X 和存储。 随着人工智能的采用从实验阶段转向企业级大规模部署。 我们还在投资更多专业的技术和面向客户的人才，包括前部署工程师。 00:12:02 我们对自身业务实力的信心以及捕捉增长的能力前方机遇依旧。 00:12:09 我们目前预计全年营收增长将在4%至5%的范围内。 00:12:15 随着我们加速生产力举措，我们继续预计今年自由现金流将增长约10亿美元。 00:12:23 那么，让我把财务这块交给吉姆来处理。谢谢阿维恩。第二季度我们实现了1%的营收增长，以及30个基点的税前运营利润率提升。 00:12:38 并且，稀释每股经营收益增长5%。并且，在上半年，我们产生了48亿美元的自由现金流。现在，让我更详细地介绍我们各业务板块的情况。 00:12:53 本季度软件收入增长了5%，有机收入增长持平。 00:12:59 正如阿维нд（Arvind）在我们六月份最后一周的预告中所述，我们观察到客户支出重点发生了转变。 00:13:07 许多客户将支出重新导向服务器、存储和内存的购买。预期价格上涨前，供应安全受限的基础设施。 00:13:20 因此，数十笔大额交易未能按我们预期的 timelines 完成，这构成了大部分的业绩缺口。 00:13:30 要理解这些动态，重要的是要认识到许多客户通过我们的企业许可协议购买大型主机及其相关的软件堆栈，这为IBM创造了强大的市场壁垒，并且通常被视为资本投资。 00:13:49 这些协议通常包含大量交易处理软件，尽管它们也可能包含数据和自动化产品。 00:14:00 随着客户优先考虑其他资本性支出，这些交易的时机发生了变化，导致 交易处理收入下降9%。虽然数据增长了18%，且自动化 grew3.%。 00:14:18 相比之下，我们继续在我们基于订阅和消费的软件中看到强劲的潜在需求。 00:14:27 由于这些通常作为运营支出购买，因此它们在很大程度上未受影响，而影响了我们部分ELA交易的本季度资本性支出动态。让我退一步来讨论我们软件收入的构成。 00:14:46 我们为客户提供灵活的购买选项，使技术投资与其业务需求相匹配，从而更容易在其业务中采用和扩展解决方案。 00:15:00 我们年度软件收入的约80%是经常性收入，主要包括像Red Hat、Ha