龙软科技2026年中报点评 AI新纪元开启 小市值蕴藏高成长弹性

一、核心财务概况 2026年上半年公司营收8753.76万元，同比微增1.82%；受高强度AI研发投入、行业竞争影响，归母净利润亏损1487.89万元。公司业绩逐季改善趋势明确，Q2营收大幅环比提升，单季亏损较Q1显著收窄，经营拐点已初步显现。 二、核心经营亮点 1、AI业务突破，打造全新增长曲线 公司重磅发布业内首个工程领域时空大模型Loong Model，独家实现AI识别矿图、洞察时空场景的核心能力，构筑超高技术壁垒。上半年公司时空智能AI业务快速落地，收入占比超10%，累计订单近3000万元，成功完成从传统矿山软件商向“AI+工程”赛道龙头的转型跨越。 2、短期利润承压，蓄力长期发展 当期亏损为战略性短期投入，公司持续加码AI核心技术研发，上半年研发费用2422.07万元，同比增长12.94%，研发投入占比高达27.67%。高额研发投入持续夯实技术护城河，为后续AI业务规模化变现奠定基础。 3、基本盘稳固，新赛道持续拓展 公司传统核心优势稳固，高端智能矿山市场地位领先，国家级示范煤矿建设参与度高，GIS核心产品市占率超80%。同时，公司技术成功延伸至非煤矿山、政府安监等蓝海领 域，多元化布局落地见效。 三、投资观点 公司是市场稀缺的小市值AI工程大模型标的，当前市值未充分兑现技术壁垒与成长价值。随着自研时空大模型持续迭代，AI矿山方案加速落地复制，叠加非煤、安监新市场持续扩容，公司业绩与估值修复空间极大，予以重点推荐。