龙软科技2026年中报点评 AI新纪元开启 小市值蕴藏高成长弹性

一、核心财务概况
2026年上半年公司营收8753.76万元，同比微增1.82%，归母净利润亏损1487.89万元。业绩逐季改善趋势明确，Q2营收环比大幅提升，单季亏损较Q1显著收窄，经营拐点已初步显现。

二、核心经营亮点

1. AI业务突破：发布业内首个工程领域时空大模型Loong Model，独家实现AI识别矿图、洞察时空场景的核心能力，构筑超高技术壁垒。上半年时空智能AI业务收入占比超10%，累计订单近3000万元，成功转型为“AI+工程”赛道龙头。
2. 短期利润承压：亏损为战略性短期投入，上半年研发费用2422.07万元，同比增长12.94%，研发投入占比达27.67%。高额研发投入夯实技术护城河，为后续AI业务规模化变现奠定基础。
3. 基本盘稳固：传统核心优势稳固，高端智能矿山市场地位领先，国家级示范煤矿建设参与度高，GIS核心产品市占率超80%。技术延伸至非煤矿山、政府安监等蓝海领域，多元化布局落地见效。

三、投资观点
公司是市场稀缺的小市值AI工程大模型标的，当前市值未充分兑现技术壁垒与成长价值。随着自研时空大模型持续迭代，AI矿山方案加速落地复制，叠加非煤、安监新市场持续扩容，公司业绩与估值修复空间极大，予以重点推荐。