- 核心观点与预测:预计亚朵2Q26整体收入同比增长38%至34.01亿元,主要受供应链及零售业务较快增长驱动。零售收入预计同增57%至15.15亿元,整体经调整归母净利润预计同增29%至5.5亿元,对应净利率16.2%(同比-1.1ppt,主因低毛利业务占比提升)。运营数据方面,预计整体RevPAR同比+0.5%,净开店87家。
- 行业背景与关注要点:根据STR数据,受油价高位波动、部分地区极端天气等影响,6月中国大陆酒店行业RevPAR同比增速由4月/5月的+4.7%/+5.1%转为-1.8%。进入7月,行业RevPAR短期波动,建议关注暑期需求进展。