- 核心观点:当前全球市场面临流动性危机,主要由于美股科技巨头资本支出回报率受国产大模型挑战,AI下游涨价压力传导至上游导致中期资产收益率预期下调,同时中东冲突加剧、油价上涨、美债利率上升等因素共同加剧市场波动。
- 关键数据:
- 谷歌现金流为负,特斯拉盈利不及预期。
- 美债收益率:2年期美债利率五个月内上升100BP,创近期新高。
- 油价:重回92美元上方,伊斯兰革命卫队掌握油价软肋。
- 美联储:7月加息概率上升,继续缩减流动性。
- 市场表现:
- 美股:七姐妹短期破位,韩国股市持续下跌。
- 流动性:长鑫下周一上市预计虹吸千亿资金,但整体市场流动性收紧,不亚于2000年。
- 研究结论:所有资产均处于史诗级超级波动周期,是全球及国内科技、量化、融资资金共同去杠杆引发的流动性危机,以往牛转熊仅半年跌50%,当前情况更为严峻。