兰花岛资本有限公司2026年季度报告

证券交易委员会 Washington, D.C. 20549 报表10-Q 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条编制的季度报告 截至2026年6月30日的季度 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条而提交的过渡报告 从 __________ 到 __________ 的过渡期 Commission File Number: 001-35236 兰花岛资本公司 （在其章程中指定的注册人确切名称） 27-3269228（美国国税局雇主识别号） 马里兰（注册成立地或组织机构所在地） 3305 Flamingo Drive, Vero Beach, Florida 32963（主要执行办公室地址）（邮编） 请勾选标记以表明注册人：(1) 在过去12个月（或注册人被要求提交此类报告的更短期间）是否已提交了《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，以及(2) 过去90天是否已受到此类提交要求的约束。是 ☒ 否 ☐ 请勾选表示注册人在过去12个月（或根据规定提交此类文件的较短期间）内是否已根据S-T规则第405条（本章§232.405）的要求通过电子方式提交了所有必需的交互式数据文件。是 ☒ 否 ☐ 请勾选表明注册人是否为大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或成长型新兴公司。参见《交易所法案》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“成长型新兴公司”的定义。请勾选一项： 若为成长型新兴公司，请勾选表示注册人已选择不使用根据《交易所法》第13(a)条提供的任何新或修订的财务会计准则的延期过渡期。☐ 请勾选表示注册人是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2条定义）。是 ☐ 否 ☒ 截至2026年7月23日，流通股数量：199,603,438股 兰花岛资本公司 目录 第一部分 财务信息 第二部分。其他信息 兰花岛资本公司简明资产负债表（单位：千美元，每股数据除外） 兰花岛资本公司综合收益（亏损）简要报表（未经审计）（截至2026年6月30日和2025年6月30日的六个月和三个月）（金额单位：千美元，每股数据除外） 兰花岛资本公司 股东权益简表（未经审计）2026年6月30日及2025年止六个月（单位：千元） 兰花岛资本公司现金流量表（未经审计）2026年及2025年6月30日止六个月（单位：千美元） 兰花岛资本有限公司简明财务报表注释（未经审计）2026年6月30日 注意 1. 组织和重要会计政策 组织与业务描述 兰花岛资本公司（“兰花”或“公司”）于2010年8月17日在马里兰州成立，旨在创建和管理一个由住房抵押贷款支持证券（“RMBS”）组成的杠杆投资组合。从公司成立到兰花于2013年2月20日完成其普通股首次公开募股，兰花是比米尼资本管理公司（“比米尼”）的全资子公司。兰花于2010年11月24日（开始运营的日期）开始运营。从公司成立到2010年11月24日，兰花的唯一活动是向比米尼发行普通股。 2024年6月11日，兰花与三家销售代理签署了股权分销协议（“2024年6月股权分销协议”），根据该协议，公司可不时地提供和销售，最高累计金额为2.5亿美元，来自被视为“按市价”发行和私下协商交易的兰花普通股销售的总收益。在2025年2月终止前，兰花根据2024年6月股权分销协议发行了30,513,253股，总毛收益约为2.5亿美元，扣除佣金和费用后的净收益约为2.458亿美元。 2025年2月24日，兰花与四家销售代理签署了股权分配协议（“2025年2月股权分配协议”），根据该协议，公司可不时地提供和销售，最高累计金额为3.5亿美元的公司普通股销售总收益，这些交易被视为“按市价”发行和私下协商交易。2025年7月28日，2025年2月股权分配协议被修订，将可提供的股票销售总收益的累计金额增加1.5亿美元，总计达到5亿美元。在2025年10月终止前，公司根据2025年2月股权分配协议发行了59,492,504股，累计总收益约为4.451亿美元，扣除佣金和费用后的净收益约为4.38亿美元。 2025年10月27日，兰花与四家销售代理签署了股权分销协议（“2025年10月股权分销协议”），根据该协议，公司可不时地提供和销售，在被视为“市场化”发行的交易和私下协商的交易中，总计高达5亿美元的公司普通股销售毛收入。自成立至2026年6月30日，根据2025年10月股权分销协议，公司发行了共计48,824,644股，总毛收入约为3.609亿美元，扣除佣金和费用后的净收入约为3.552亿美元。截至2026年6月30日止的六个月内，根据2025年10月股权分销协议，公司发行了共计18,558,681股，总毛收入约为1.377亿美元，扣除佣金和费用后的净收入约为1.355亿美元。 汇报基础与估算应用 随附的未经审计财务报表是根据美国普遍接受的会计准则（“GAAP”）编制的，用于中期财务信息，并遵循了10-Q表格和S-X规则第10条的说明。因此，这些报表并未包含GAAP要求完整财务报表所需的所有信息和注释。管理层认为，为公允反映中期期间结果而认为必要的所有调整（包括正常重复性递延）均已包含在内。截至2026年6月30日的六个月和三个月期间的经营业绩并不一定能够预示2026年12月31日年度可能取得的业绩。 根据公认会计原则（GAAP），完整财务报表应包含所有相关信息和脚注。如需了解更多信息，请参阅。公司年度10-K表格所附的财务报表及附注，所述年度为。2025年12月31日的资产负债表是根据该日期的已审计财务报表编制的，但并未包含（或：反映）2025年12月31日的情况。 目录 按照公认会计原则（GAAP）编制财务报表需要管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日资产和负债的列报金额，以及报告期内收入和费用的列报金额，并需披露或有资产和负债。实际结果可能与这些估计存在重大差异。影响随附财务报表的重大估计是房地产抵押贷款支持证券（RMBS）和衍生金融工具的公允价值。管理层基于截至2026年6月30日可获取的信息，认为财务报表所依据的估计和假设是合理的。 可变利益实体（“VIE”） 公司通过其投资于抵押贷款支持证券，获得对可变利益实体的权益。公司对这些可变利益实体的权益具有被动性质，且预计不会导致公司未来获得对这些可变利益实体的控制性财务权益。因此，公司不合并这些可变利益实体，并将这些权益按抵押贷款支持证券进行核算。有关公司对抵押贷款支持证券投资的更多信息，请参见注释2。这些可变利益实体的最大损失敞口为抵押贷款支持证券的账面价值。 现金及现金等价物和受限现金 现金及现金等价物包括存放于金融机构的现金以及购买时剩余期限不超过三个月的高流动性投资。受限现金包括用于回购协议及其他借款的质押现金、利率互换及其他衍生工具。 下表列出了现金、现金等价物和受限现金在财务报表内的报告情况。该财务状况总额应与现金流量表中所示相同金额的总和相等。 公司持有三家中行的人民币存款，包括：一家由参与银行持有的、受美国联邦存款保险公司（FDIC）保险的存款余额支持的隔夜现金归集头寸；一家由政府债券支持的隔夜归集基金；以及在与三家交易所清算会员的账户中持有的超额保证金。有时，这些余额可能会超过联邦保险限额。公司尚未因这些余额遭受任何损失。受限现金余额未经保险，但存放在与交易对手方一般资金相分离的独立客户账户中。公司仅将未经保险的余额限制在大型知名银行和交易所清算会员，并认为其现金及现金等价物或受限现金余额不面临任何重大信用风险。 抵押贷款支持证券和美国国债 公司主要投资于房利美、房地美或吉利美发行的抵押贷款转手证券（“PT”）住宅抵押贷款支持证券（“RMBS”）和抵押贷款担保债务（“CMO”），以及代表对RMBS池或由RMBS担保的义务的仅付息（“IO”）证券和反向仅付息（“IIO”）证券。公司将RMBS和CMO统称为PT RMBS。公司将IO和IIO证券统称为结构化RMBS。公司还投资于美国国债（“T-Notes”）和美国国库券（统称“美国国债”），主要目的是满足衍生品交易对手的保证金要求。公司已选择按公允价值计量其RMBS投资。公司将公允价值变动计入净利润。公司将其美国国债指定为可供出售，期间因预期信用损失以外的其他原因导致的公允价值变动计入其他综合收益（损失）。 公司于交易日记录证券交易。截至资产负债表日尚未结算的证券购买将计入投资组合余额，并记录一笔相应的负债；而截至资产负债表日尚未结算的已售证券则从投资组合余额中剔除，并记录一笔相应的应收款。 目录 公允价值是指资产在计量日于市场参与方之间进行的有序交易中出售的收到的价格或转移负债所支付的价格。公允价值计量假定出售资产或转移负债的交易发生在该资产或负债的主市场，或在不存在主市场的情况下，发生在对资产或负债最有利的市场。RMBS的估计公允价值基于独立的定价来源和/或可获得的第三方经纪商报价。美国国债的估计公允价值基于活跃市场中相同资产的交易报价。 分期付款式抵押贷款支持证券（PT RMBS）的收益基于该证券的票面利率。购买日存在的溢价或折价不予摊销。由于月度本金偿还导致的溢价损失和折价摊销反映在综合收益（亏损）报表中RMBS的未实现收益（亏损）中。对于仅收息证券（IO），收益根据其账面价值和有效收益率进行计提。计提的收益与证券收到的利息之间的差额被视为投资回报，用于减少该资产的账面价值。在每个报告日，有效收益率根据预付款的新估计和证券的合同条款，针对未来报告期进行前瞻性调整。对于仅收息再投资证券（IIO），有效收益率和收益确认计算还会考虑适用于该证券的指数价值。美国国债的收益基于该证券的票面利率（如有）。与购买相关的溢价或折价在投资期内摊销或摊销收入，并作为利息收入报告在综合收益（亏损）报表中。 对已选择公允价值计量模式的投资的公允价值变动，计入损益，并在附注的综合收益（亏损）报表中列报为抵押贷款支持证券和美债的未实现利得或损失。对已选择公允价值计量模式并采用特定识别法的投资销售实现的利得或损失，在综合收益（亏损）报表中列报为净投资收益的一个单独组成部分。归类为可供出售的美债公允价值变动，计入其他综合收益（亏损）（“OCI”）。在处置归类为可供出售的证券时，我们根据特定识别法确定该证券的成本以及未实现利得或损失金额，将累计OCI中的该部分重新分类计入损益。 公司评估了用于确认信用损失的证券，并且由于公司所有指定为可供出售的证券均为美国国债，而美国国债得到了美国政府完全信用和信用的担保，因此公司没有记录信用损失准备。 衍生品及其他套期保值工具 公司使用衍生品及其他对冲工具来管理利率风险、促进资产负债管理策略并管理其他敞口，并且未来可能继续这样做。迄今为止，公司使用的主要工具有：T-Note（国库券）、有担保隔夜融资利率（“SOFR”）、联邦基金（“Fed Funds”）和ERIS SOFR互换期货合约、美国国债空头头寸、利率互换、利率互换买入期权（“利率互换期权”）、双数字期权、利率上限和利率下限，以及“待公布”（“TBA”）证券交易，但公司未来可能进入其他衍生品及其他对冲工具。 该公司将TBA证券视为衍生工具。与TBA证券交易相关的损益在随附的综合收益（损失）报表中的衍生工具损益（损失）项目中列报。 公司通过逆回购协议借入美国国债证券，并将其出售至市场进行卖空交易。公司将此类交易作为证券借入交易进行核算，并在随附的资产负债表中，根据报告日美国国债证券的公允价值，确认归还所借证券的义务。与美国国债卖空头寸相关的损益，在综合收益（损失）表中以衍生工具损益（净额）列示。 各期衍生工具及其他套期保值工具的损失。该公司衍生金融工具并非衍生工具及其他套期保值工具按公允价值计量，公允价值变动计入当期损益作为收益或指定为套期会计关系，但更用于其投资组合资产和负债的经济对冲。除导致现金收取或支付的外，衍生工