玉米
- 行情回顾：本周玉米期货震荡收低，主力2609合约收盘价为2277元/吨，较上周-10元/吨。
- 行情展望：美国玉米带西部炎热干燥天气增添作物压力，国际玉米市场受生物燃料需求支撑；国内东北产区库存偏高，贸易商出货积极，深加工企业检修，酒精企业用稻谷替代，政策粮投放，用粮企业采购放缓，华北黄淮贸易商腾仓出粮，畜禽养殖亏损提升小麦替代比例。预计期价维持偏弱，逢高抛空。
- 期现市场：玉米期货9月合约震荡收跌，持仓量946809手，减仓；前二十名净持仓-11412，减仓；仓单黄玉米40725张，玉米淀粉6375张。现货均价2388.33元/吨，基差+111元/吨。
- 产业链：供应端，南北港口库存均下降；国产玉米生长监测正常；6月进口12.95万吨，同比降17.14%；饲料企业库存天数25.77天，同比降16.52%。需求端，生猪存栏增0.1%，能繁母猪降6.5%；养殖利润亏损；淀粉和酒精企业利润分化。
- 期权市场：主力2609合约隐含波动率8.02%，较上周降0.1%，处于中等水平。
玉米淀粉
- 行情回顾：大连玉米淀粉期货震荡收跌，主力2609合约收盘价为2639元/吨，较上周-22元/吨。
- 行情展望：行业复工与检修并存，开机率微降；下游消费欠佳，库存小幅累积。预计期价受玉米拖累偏弱调整，短线参与。
- 期现市场：玉米淀粉期货9月合约震荡收跌，持仓量226321手，增仓；前二十名净持仓+4418，变化不大；仓单6375张。现货吉林长春2810元/吨，基差+171元/吨。
- 产业链：供应端，全国玉米加工总量60.26万吨，降0.34万吨；开机率55.66%，降0.4%；库存123.6万吨，增3.40万吨。需求端无明确数据。
关键数据
- 玉米期货主力2609合约：2277元/吨，持仓量946809手，净持仓-11412。
- 玉米淀粉主力2609合约：2639元/吨，持仓量226321手，净持仓+4418。
- 玉米现货均价：2388.33元/吨，基差+111元/吨。
- 玉米淀粉现货吉林长春：2810元/吨，基差+171元/吨。
- 玉米淀粉库存：123.6万吨，增3.40万吨。
- 饲料企业库存天数：25.77天，同比降16.52%。
- 生猪存栏：42491万头，增0.1%；能繁母猪：3780万头，降6.5%。
研究结论
- 玉米期价短期偏弱，关注美国天气和国内供应压力；淀粉期价受玉米拖累，短线操作为主。
- 产业链供需错配，玉米库存增加，需求疲软；淀粉库存微增，消费欠佳。
- 期权波动率小幅回降，市场情绪谨慎。
