行情总览:油价触及三位数,VIX大涨,市场承压。
- 油价:布伦特原油触及100美元/桶,红海和霍尔木兹海峡紧张局势加剧供给危机。
- 股市:标普-1.21%,纳指100-1.87%,道指-0.97%,费半-0.54%;VIX大涨12.38%至18.70。
- 科技股:美债收益率升至2025年1月以来最高,估值分母上移是抛压主因。
核心逻辑:
- “油价、美债、关税三山合围”压制市场,未来CapEx因现金流折价受压。
- 伊朗快速重建,冲突可能长期化,地缘溢价粘性增强。
- 具身智能:能力侧乐观(宇树王兴兴),产业化曲线平缓(马斯克),存在撕裂。
风险点:
- 红海+霍峡联动受阻,美伊冲突扩散化导致油价二次冲击超预期。
- 资本开支逻辑受利率压制反转,成为股价抛售原因。
- 波动率中枢上移加速杠杆资金被动减仓。