Intel Q2 业绩大幅超预期,营收 161 亿美元(vs Bloomberg 预测 144 亿美元),毛利率 41.8%(vs Bloomberg 预测 39.2%),每股收益 0.42 美元(vs Bloomberg 预测 0.21 美元);Q3 指引营收中枢 163 亿美元,毛利率 42%(vs Bloomberg 预测 151 亿美元/40.2%)。服务器 CPU 需求强劲,公司已签署多项 CPU/XPU 多年期供应协议,2026 年资本开支上调至超 200 亿美元(vs 前值 180 亿美元),2027 年将大幅增长。AMD 在 "Advancing AI 2026" 中重申 CPU 长坡厚雪,TAM 大幅上修。AgenticAI 时代下,CPU 重估加速。