1、负债端:银保短期调整,全年NBV目标正增长。当前保费增速承压,主要原因是65号文执行后银保尚处于调整适应期,但市场需求和渠道积极性没有根本性变化。银保进一步深化费用管理,中长期利好头部公司业务增长。目前新单销售仍以分红险为绝对主导,传统险销售吸引力有限。考虑到银保短期增速承压、上年高基数压力,Q3不排除同比下滑情况。
2、资产端:二级权益比例将维持,部分已提升OCI配置比例权益。Q2末公开市场权益投资比例普遍较年初小幅提升/持平,目前已经处于较高位置,短期内继续提升空间不大。股票内部,大部分公司表示已经或者将要提升OCI配置比例,在TPL方面普遍以日常小幅调整为主。