美伊战争推动全球新能源转型加速,鹏辉能源海外订单饱满,预计今年海外直接出口4-5GWh,明年提升至7-8GWh。公司在美国的安全港项目今年近交付5-600MWh,客户要求提速,后续海外出货有较大上调空间。此前预计明年向台湾客户出货1GWhUPS电芯,客户反馈需求提升,交付压力大,有望进一步上调。公司588大电芯于11月开始大批量生产交付,领先行业卡位优质客户,率先享受技术迭代红利。预计公司26-27年归母净利润分别为20/30亿元,对应PE为14x/10x;股权激励设置至2028年。