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HF有色有色底部已至反转可期推荐配置金铜铝

2026-07-23 未知机构 CS杨林

1、商品：油价影响偏短期，加息预期较充分，价格触底反弹可期
1.1 油价对通胀影响偏短期：

2.28至5.19美伊冲突升级期间，WTI2609涨46%，WTI2701涨31%；5.19至7.1冲突缓和致油价快速回落至冲突前水平；7.1至最新冲突再次升级，WTI2609涨32%，WTI2701仅涨16%，显示冲突对油价影响短期。
6月油价跳水致美6月CPI低于预期且创单月最大跌幅，油价回落对通胀改善快，油价对通胀及加息影响弱化。

1.2 美联储加息较充分：

22年加息周期开启后，3.17首次加息后，3.8至10.19伦金跌19%，沪金跌2%；23年加息不及预期，10.19至次年2.14伦金涨22%，沪金涨1%，显示加息预期较充分。

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