大模型研发存在两大结构性特点:一是中美算力资源禀赋差距显著,海外充裕算力支撑高频试错,国内算力供给约束拉长实验迭代周期;二是高端算力硬件迎来替代周期,海外英伟达生态壁垒深厚,国产AI芯片集群逐步具备替代可行性,但产能成为核心约束。短期情绪扰动不改本土大模型自主刚需,算力效率、硬件适配、研发迭代三大壁垒筑牢公司长期成长空间。
DeepSeek六大核心看点: