AT&T 在 2026 年第二季度报告了智能手机销量为 520 万部，与去年同期持平。升级率再次下降至 3.2%，较上一季度下降 0.3 个百分点，较去年同期下降 1 个百分点，这主要是由于运营商补贴的 enthusiasm 降低以及升级率的下降。分析师认为，电信公司报告的升级率对当前的 iPhone 周期更为重要，因为 AsPs 可能会大幅增加。预计 AT&T 在本季度销售了约 340 万部 iPhone，与去年同期持平，但较上一季度有所下降。这表明 AT&T 的 iPhone 单位贡献在本季度保持一致，这可能是由于 iPhone 17 的势头，但也被通常较弱的 2 月份所抵消。
AT&T 在 2026 年第二季度的资本支出为 57 亿美元，高于街市的预期 55 亿美元。公司重申了全年资本支出预期，预计在 2026 年为 230-240 亿美元，下半年资本支出将更加后移。分析师认为，重申的全年资本支出指导对他们的 SP 资本支出敞口（CIEN、GLW、CSCO）基本中性。该行业继续看到北美运营商活动的正常化。与行业评论类似，分析师预计电信公司正在进行的纤维扩展对 GLW 来说将是零星的，但预计 SP 的复苏将在下半年继续。他们继续认为，用于容量增强的光学支出将得到优先考虑，并预计 CIEN 与美国主要电信公司的业务将在明年加速。
图 1. 手机制器指标
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AT&T (T) - 持股，中性，A/CD/CE/J
思科系统公司 (CSCO) - 持股，中性，CD/CE/D/J/K/L/M
康宁公司 (GLW) - 持股，中性，CD/CE/J
