中东危机会否加速欧洲电动车浪潮

安联研究 | 2026年5月5日 汽车行业：中东危机将如何助推电动汽车发展？ 总而言之 • 由能源波动驱动的电动倾斜。在动荡的2025年后，2026年第一季度数据显示出惊人的逆转。欧盟范围内BEV市场份额达到19%（较2025年第一季度上升4个百分点），在法国和德国分别飙升至28%和23%。由中东紧张局势引发的30%油价飙升，使泵价重新回升至每升2.0欧元以上，重燃了拥有成本辩论，并加速了本已结构性的转变。这得益于主要市场其他动力总成车型的价格压缩，以及二手市场供应的增加。 吉约姆·德让（Guillaume Dejean）资深部门顾问guillaume.dejean@allianz-trade.com hazem.krichene@allianz.com高级经济·ﺷﻦ哈泽姆·克里学家 • 消费者对能源成本的敏感度前所未有。燃料成本正冲击着本已因新冠疫情后成本螺旋式上升而倍感压力的欧洲家庭。自2021年以来，与汽车相关的维修、保养和零件成本上涨了20-30%，而平均可支配收入的增长却低于此，二者差距达10%。在法国和德国，汽车使用成本平均占可支配收入的7-8%，但在波动时期（例如2022年），对于收入最低的20%人群而言，这一比例会升至11%，这使得燃料消耗成本成为低收入家庭的一个关键问题。目前，转向电动汽车将带来实质性的能源消耗节省——平均而言，在西欧，这相当于每人4-5%的购买力提升——且无论价格波动如何，能源成本差异范围估计在5-7倍。 罗扎莉亚·帕帕约安努 研究助理，气候 rozalia.papaioannou@allianz.com om 但将当前势头转化为持久的能源转型，需要同步启动所有四个政策引擎：增加本地电池生产、建设充足的电网基础设施、实施有效的碳定价和持续性的补贴。虽然结构性问题已出现积极迹象（例如，平均电池续航里程突破500公里的心理障碍，充电时间更快），但欧洲仍面临中国在电池和动力系统方面的技术主导地位。其基础设施赤字问题日益突出，到2026年第一季度仅将有110万个充电桩（大多集中在4个国家）——远未达到欧盟到2030年的350万个目标。此外，由人工智能驱动的数据中心扩张将直接与电动汽车电气化争夺有限的电网容量：欧盟消费量预计将从2024年的700太瓦时增长到2030年的1150太瓦时。要实现其到2030年的电气化目标，欧洲需要碳定价机制使化石燃料成本信号永久化，购买补贴弥合大众市场买家的可负担性差距，技术加速使纯电动汽车在没有政府支持的情况下成为更便宜的选择，以及电网脱碳以确保电气化能够兑现其承诺。 我们发现，即便是补贴最慷慨的情景（至少5000欧元），到2030年纯电动汽车（BEV）的市场份额也只能达到70%。根据《国家自主贡献》（NDC）承诺下的碳定价政策，欧盟纯电动汽车的市场份额将从大约29%提升至2030年的42%——这是一个有意义的进展，但仍然不足以实现净零目标，该目标预计到2030年欧盟纯电动汽车市场份额将达到79%。在技术方面，电池成本自2010年以来已下降93%，预计到2030年将降至60-70美元/千瓦时，达到纯电动汽车在大多数细分市场中无需任何补贴即可比燃油车更便宜的水平。但最终，纯电动汽车的清洁程度取决于其运行的电力：即使实现全部车队电动化，如果没有更清洁的电网，其环境潜力也无法完全发挥。将欧洲低碳电力的占比从70%提升至80%（目标为2035年）将使每辆纯电动汽车的排放量减少40%以上。 • 如果能源波动在第二季度结束后仍将持续呢？电动汽车的韧性可能会受到考验，特别是随着补贴的逐步取消，公众抵御能源冲击的缓冲垫将减弱。然而，电动汽车买家相对较强的购买力、持续的技术改进以及中国OEM厂商加剧的竞争应将继续支撑需求。主要的下行风险在于上游：半导体供应中断的再次加剧可能会不成比例地影响电动汽车的生产和定价，考虑到它们更高的芯片密集度。 能源价格波动助推的电动倾斜装置？ 是再次出现能源危机，还是又一个转向电动汽车的理由？由中东危机引发的布伦特原油价格最近上涨了30%，导致法国、德国或荷兰等几个主要欧洲经济体的零售油价飙升，再次超过每升2欧元，接近俄罗斯入侵乌克兰引发石油、天然气和电力市场前所未有的冲击时所见的历史峰值。对于大多数欧洲经济体——作为净能源进口国而结构性地易受冲击而言——这种波动远非抽象：十年的数据显示，德国的油价上涨与新汽车注册量之间存在顽固的负相关关系，证实了燃料成本仍然是决定性的购买因素。每一次价格冲击都成为电气化的有力宣传。事实上，到2026年第一季度，欧洲的纯电动汽车市场份额达到了创纪录的19%，同比增长4个百分点，证实了已经进行的结构性转变。虽然北欧国家引领着电动汽车渗透率趋势——挪威的渗透率接近100%——一些大型市场如法国和德国也看到了电动汽车的强劲动力，过去12个月内市场份额分别增长了10%和6%，到2026年第一季度达到28%和23%。事实上，德国在2022年的能源危机中达到了100万辆电动汽车销售的里程碑，并在2026年初刚刚跨越200万辆大关。然而，总体需求仍然相对温和（绝对而言），纯电动汽车仅占欧洲车队总量的约3%。此外，势头仍然极不均衡：近半数的欧盟国家仍报告纯电动汽车份额低于10%，而只有一个小核心——约占15%的成员国——渗透率超过三分之一。电动汽车日益普及也反映了内燃机吸引力更广泛的下降，这种运动被能源价格波动所放大，但其根源在于更深层次的市场动态。零售价格下降，受竞争加剧——尤其是来自中国原始设备制造商的竞争——以及由退租车辆推动的二级市场日益增长所驱动，正在缓解购买力限制并稳定残值，释放新的需求细分市场。然而，头条 gains（收益）应谨慎解读：它们发生在停滞的市场中，总注册量仍比新冠疫情前水平低约30%，这意味着更高的份额部分掩盖了疲软的销量。即使是挪威、比利时或荷兰等领先的纯电动汽车市场，最近也出现了绝对销量下降。 汽车运行成本已成为欧洲家庭的真实财务负担——而当前的油价飙升再次暴露了消费者预算在能源波动面前的结构性脆弱性，这可能加速向电气化的转变。在法国和德国，汽车使用支出（燃料、保险、维护——不包括购买价格）平均占年可支配收入的7-8%，最低收入群体受影响最严重（占年可支配收入的11%）。这一比例在2022年能源危机期间明显飙升，并在2026年初再次急剧上升（图5）。汽车使用支出是家庭预算中固定成本最高的类别之一，也是压缩空间最小的类别之一，考虑到对个人交通的结构性依赖，无论是在城市边缘还是农村地区，尤其是在通勤方面。过去，法国的“黄背心”抗议等社会运动是由于能源成本上升导致个人交通负担加重而爆发的。随着疫情和2022年危机的到来，压力加剧，汽车相关服务陷入更广泛的价格螺旋：自2021年底以来，欧盟27国的保险价格上涨了37%，而维护、零件和维修费用上涨了20-27%，这是由于现代汽车电子复杂性的增加以及新动力系统中嵌入的更昂贵的电池组件（图6）。2021-2022年期间给欧洲家庭的心态留下了永久性的伤痕，自那以来，通货膨胀已成为欧洲主要消费者晴雨表中迄今为止最令人望而却步的下行风险。 动力总成技术套利可提升4-5%的购买力。在西欧当前约2.0欧元/升的燃油价格下，内燃机汽车的年能源账单大致是同等纯电动汽车的7-8倍——基于目前最高效的车型计算为7倍，考虑到当前欧洲车队平均水平（其中电动汽车占比仍不到3%）则升至8倍。这一差距按任何历史标准都极为显著，但即便在中东危机之前燃油价格徘徊在1.50至2.00欧元时，乘数系数也已达5-7倍——足以在考虑地缘政治利好因素的情况下终结预算辩论。地域差异又增加了另一层考量：根据当地电价不同，成本优势范围从微薄的5倍到惊人的14倍不等，这意味着电动汽车最不利的案例仍代表显著的节省。换算成购买力，这一能源差异相当于西欧普通驾驶员4-5%的收入增长——在通胀环境下并非可以忽略不计的数字。再加上总拥有成本（根据ADAC最新数据，纯电动汽车的召回率约为内燃机车型的一半，抵消了更高的电池初始成本）正在缩小，加上公共采购补贴大幅缩小了剩余的价格差距，情况已十分清晰：技术转变的结构性经济因素不会因油价飙升而改变。总拥有成本的计算正在悄然但决定性地朝着电动汽车倾斜。 基础设施赤字与电网压力：欧洲电动汽车发展势头面临的隐形刹车。超越技术和价格动态，充电基础设施的差距仍然是欧洲电动汽车大规模普及面临的最具体且被低估的结构性制约因素之一。图12 starkly 说明了这一挑战的规模：尽管自2020年以来充电站安装量保持约20%的复合年均增长率(CAGR)，到2026年第一季度达到110万部署点，但目前的增长轨迹远未达到欧盟委员会27%的CAGR目标——预计到2030年将比欧盟委员会的350万目标少大约80万座充电站（见图9）。关键在于，目前只有16%的已安装充电站符合超快直流充电标准，而这正是能够最直接解决消费者里程焦虑和充电便利性的基础设施——正如所讨论的，在许多消费者抵制调查中，这些论点比价格溢价具有更大的权重。将基础设施赤字视为电动汽车渗透率仍显不足的后果，是对因果关系的误读：正是充电的感知不便主动阻止了消费者最初进行技术转变。分布问题同样是结构性的：荷兰、法国、德国和比利时四个国家约占欧盟所有充电站总数的65%，其中法国和德国单独集中了40%的超快直流充电点。欧盟范围内的农村地区充电服务严重不足，恰恰在私人车辆依赖度最高的地区加剧了采用障碍。加剧这些基础设施压力的是欧洲电网面临的一个新兴且强大的竞争对手：由人工智能投资驱动的数据中心容量的快速扩张。国际能源署(IEA)估计欧盟数据中心2024年的电力消耗为700太瓦时(TWh)，预测到2030年将增至1150太瓦时——近65%的激增将直接与交通电气化竞争电网容量和投资优先级。欧盟电力需求增长相对温和，预计2025年约为1.1%，之后 modestly 加速至2026年的1.5%，这为同时吸收交通电气化和资本支出密集型的人工智能基础设施建设留下了有限的回旋空间。在这种情况下，电网现代化和有针对性的基础设施投资并非欧洲电动汽车转型的次要推动因素——它们是其最紧迫的先决条件。 从危机到结构调整：欧洲实现持久电动汽车转型四大支柱 有强有力的证据表明，化石燃料价格会影响电动汽车的普及。在一项针对2014年至2017年加利福尼亚州的研究中，Bushnell等人（2022）¹表明，当消费者决定是否购买电动汽车时，汽油价格的重要性是电价的四到六倍，这表明推动人们选择电动汽车的，与其说是廉价充电的承诺，不如说是昂贵燃料带来的痛苦。在中国，这一模式同样成立：Fei等人（2025）²追踪了36个城市的月度销量，发现汽油价格每升上涨1元人民币，会推动整体电动汽车销量增长4.67%，纯电动汽车销量更是激增9.04%。最近，Zhang等人（2026）³在一个欧洲背景下证实了这一关系，显示汽油价格每上涨1%，丹麦、芬兰、挪威和瑞典的电动汽车注册量就会增长0.85%，其中价格亲民的车型受益最大。 然而，历史记录显示，如果没有结构性的强化，由石油冲击驱动的车辆偏好转变往往会逆转。在2007-08年的石油价格飙升期间，美国对SUV和皮卡的需求急剧下降，但随着燃料价格下降和宏观经济状况改善，这一需求在随后的几年中得以恢复。2014年后，这一模式再次出现：当原油价格从每桶115美元暴跌至2016年初低于30美元时，较低的燃料价格与消费者对SUV和皮卡需求的重新燃起相吻合，这促使制造商优先考虑这些细分市场。资源未来研究所的分析证实，汽油价格在2003年至2007年间占向小型车辆转变的很大一部分，但这一趋势在2014年价格下跌后逆转。 关键在于，电动汽车的采用在过去油价低迷时期依然保持韧性，这表明强有力的政策框架似乎发挥了决定性作用。国际清洁交通委员会（ICCT）观察到，在2014年油价暴跌期间，电动汽车在挪威、英国和中国等市场持续增长，这些市场结合了有力的购车补贴、充电基础设施部署和监管支持，而缺乏类似政策框架的市场则显示出停滞状态7。国际能源