格林大华期货股指早盘提示

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年7月23日星期四 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、英伟达新一代存储设备"上下文内存存储"（CMX）的需求浪潮对整个NAND市场的供给格局构成深远影响。英伟达对NAND的大规模锁定，意味着其他企业及消费者可获得的存储芯片供应将大幅收窄，市场价格面临上行压力。 7、台积电计划于2027年初调涨晶圆价格5%-10%，覆盖先进与成熟制程，主因材料、设备及电力等成本攀升，尤其受AI需求旺盛及美国扩产计划推动。公司强调定价具战略性，已预留缓冲期，旨在维系长期合作并支撑持续扩张。 8、英伟达密集亮牌：Vera CPU性能较x86芯片近乎翻倍、延迟压缩六倍，Vera RubinNVL72实测能效较上代跃升10倍。OpenAI、Anthropic、SpaceX已率先拿到首批芯片。这是英伟达强势闯入CPU市场、志在2000亿美元蛋糕的宣战书。 9、摩根士丹利认为，AI效率提升将进一步刺激企业加码算力投资，推动芯片、存储和半导体设备需求持续增长。AI硬件的瓶颈将从芯片设计转向能源、电力、数据中心容量及制造产能，这些供给约束或成为AI基础设施扩张的关键限制。 10、彭博新能源财经预计，到2035年美国数据中心用电将占全国总用电量约20%，达到194吉瓦，较此前预测大幅上调83%，AI正重塑美国电力需求。电网扩容速度难以匹配算力扩张，预计2035年仍存19GW供需缺口。 11、智谱一日之内完成双线落子：收购中科院系AI算力软件公司中科加禾，同步落地1GW级全国产芯片数据中心。算力"建得起"与"用得好"两大短板同步补齐，叠加长期积累的Post-training能力，全栈自主技术闭环雏形已现。 【市场逻辑】 大涨之后，周三两市主要指数震荡调整，属于正常的技术性走势。业界预计，英伟达CMX所需NAND容量将从今年的3500万TB激增至2027年逾1亿TB。英伟达对NAND的大规模锁定，意味着其他企业及消费者可获得的存储芯片供应将大幅收窄，市场价格面临上行压力。多家机构将2026年称为“国产超节点方案量产元年，据华泰证券测算，2028年国产超节点市场空间有望达到3414亿元，2026年至2028年复合年均增长率高达194%。以架构创新为核心突破口，放大集群内系统级互联的作用以弥补单卡差距。美国财长贝森特高调宣称，美国算力份额将从当前50%-60%跃升至80%，并将算力主导权定性为“绝不能输”的国家战略博弈。台积电二季度业绩超预期，大幅上调资本支出及营收指引，验证AI需求强劲，景气周期看至2030年。瑞银认为上调资本支出信号强烈，设备商将持续受益。瑞银认为，近期美股AI板块回调与产业基本面无关，主要受资金流动影响。随着财报季开启，企业业绩有望验证AI高景气度，盈利预期持续上修将推动行情延续。高盛认为，韩股在关键支撑位获机构净买入，散户割肉出局使筹码更干净；受制于设备和零部件的结构性短缺，行业实际产能扩张幅度将远低于市场担忧的上限，存储产能实际扩张将远不及预期。维持KOSPI目标价12000点，立场看多。高盛发布报告，建议客户将仓位 从韩国AI交易切换至“中国AI价值链”，该行认为，中国AI市值约4万亿美元，全球基金配置比例仅1.2%，存在显著低配。 【后市展望】 大涨之后，周三两市主要指数震荡调整，属于正常的技术性走势。韩国7月前20天出口同比大幅跃升62.9%。芯片出口是此次增长的核心引擎，同比飙升180.6%，计算机相关产品出货量增幅更接近232%，两项数据均反映出全球对AI算力硬件的旺盛需求。SK集 团 会长指出，2027年整体存储需求增幅达50%~60%，而供给端几乎无实质性扩产计划，供需缺口将持续扩大，全球供应争夺达“恐慌”级，存储价格面临进一步上涨压力。花旗半导体分析师认为，Kimi K3触发“杰文斯悖论”，即技术效率提升降低单位使用成本后，最终资源总消耗不降反升，服务器DDR5和eSSD等通用内存需求仍会增加。摩根士丹利指出，AI核心瓶颈正从“算力墙”转向“存储墙”：DDR5带宽两年仅增14%，而推理Token同期激增超320倍，DRAM价格重回近30年高位。预计2030年云端存储支出达4180亿美元，存储占云厂商资本开支比重将由12%升至40%。摩根大通发声，聚焦半导体设备材料，首选半导体设备，其次是半导体材料，之后才是晶圆代工、封测。海外设备交期不断拉长，国内企业订单已经排到了后面好几年，业绩确定性非常强。OpenRouter最新数据显示，美国公司在OpenRouter上通过中国AI模型处理的Token比例达到了创纪录的约58%。全球存储芯片大扩产，利国半导体设备材料。华为韬定律V2版发布，国内半导体产业链从韬定律EDA立体芯片设计、到逻辑折叠专用半导体设备、专用半导体材料，都将迎来全新的发展机遇。大涨之后，周三两市主要指数震荡调整，属于正常的技术性走势。本轮踩踏已结束，市场正在逐步恢复活力。预计后市主流资金仍将大规模回流大科技。两市主要指数有望震荡上行，后市看多。 【交易策略】 股指期货方向交易：大涨之后，周三两市主要指数震荡调整，属于正常的技术性走势。本轮踩踏已结束，市场正在逐步恢复活力。预计后市主流资金仍将大规模回流大科技。两市主要指数有望震荡上行，后市看多。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。