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格林大华期货早盘提示：股指

2026-07-01 于军礼格林大华期货阿杰

欧央行政策转向：拉加德在欧央行年会演讲提出“框架指引”新概念，释放“亲利率”倾向，明确将告别非常规工具，回归政策利率稳定通胀。其基调与沃什的变革主张相似。
美元多头逻辑重聚：对冲基金连续两周买入美元对抗G10及新兴市场货币，摩根大通将立场切换为“看多美元”，预计广义美元升值约3%，但汇丰将其列为下半年最大痛苦交易。
AI热潮显现成本危机：SpaceX、特斯拉内部已测试AI，但内存、电力等关键资源价格飙升，吞噬超大规模云厂商利润，自由现金流收缩并转向举债扩张。
市场逻辑与后市展望：科创50指数周一上冲创新高，带动主要指数回升。三星集团宣布投资11.68万亿元人民币布局未来产业，其中8.93万亿元投向半导体产业集群。韩国计划投资约800万亿韩元建四座晶圆厂。长鑫存储与腾讯签署超200亿元供货协议。美银报告AI需求可见度延伸至2028年，DRAM/NAND供给充裕，无实质性过剩风险。证监会扩大第五套标准适用范围至AI领域。
科技股抛售与风险警告：上周对冲基金抛售美科技股创十年来最大纪录，半导体板块连续8天净卖出，占科技股抛售额逾半；“科技七巨头”仓位逼近三年低点。主因是市场重新审视AI投资回报周期。国际清算银行警告AI狂热恐重演互联网泡沫，演化为“旷日持久的投资崩盘”，可能引发全球金融市场与家庭财富的毁灭性反噬。
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