Ally-Financial -Inc.- ALLY -2026年第二季度业绩电话会

00:00:00您好，感谢您的支持。欢迎参加ALLY金融2026年第二季度财报电话会议。 00:00:07 此时，所有参与者均处于仅听模式。 00:00:10 演讲结束后，将有一个问答环节。在问答环节中提问，您需要按电话上的星号一一声。然后您将听到自动语音提示您的手已举起。 00:00:22 要撤回您的问题，请再次按星号一一开始。请注意，今天的会议正在录音。 00:00:30 现在我愿将会议移交给首席财务规划与投资者关系官肖恩·利里。请开始。谢谢，伊丽莎白。早上好，欢迎参加ALLY金融2026年第二季度业绩电话会议。 00:00:44 今天上午，我们的CEO迈克尔·罗兹和CFO拉塞尔·哈钦森将审阅ally的业绩，然后再回答问题。 00:00:51 我们将参考的演示文稿可以在我们网站的投资者关系部分找到，网址为ally.com。今天电话会议所依据的前瞻性声明和风险因素说明位于第2页。 我们经营业绩和资本结果的应计制与非应计制衡量指标，请参见第3页。 00:01:08 谨此提醒，非公认会计准则（非GAAP）指标或核心指标是对我们公认会计准则（GAAP）指标的补充，而非替代。 00:01:16 定义和协调说明可在附录中找到，那么，我将发言权交给迈克尔。谢谢，肖恩，以及各位，早上好。感谢各位今天能来参加。 00:01:27 第二季度业绩稳健，反映了我们过去几年致力于打造一家更专注、更高绩效公司的进展。 00:01:37 我们做出的战略选择正在打造一个具有显著更高盈利能力的特许经营品牌。我们不仅从利润增长和强劲的运营表现中看到了这一点。 00:01:49 但同时也体现了我们投资于增长、同时提升股东资本回报的能力。简而言之，我们的成果证明了我们的战略。有纪律的执行正在发挥作用。如今的盟友从根本上更强大了。 00:02:08 我们相信，这使我们能够进一步提升盈利能力，帮助客户渡过经济周期，并为长期股东价值创造奠定基础。 00:02:20 第二季度，调整后每股收益为1.21美元。 年增长率达22%，而核心 ROTC 比例增至11.8%。调整后净收入为23亿美元，同比增长10%。 00:02:37 反映持续资产增长和利润空间进一步扩大。具体来说，零售、汽车和企业金融资产增长了近80亿美元，同比增长8%。 00:02:51 并且Nim连续提升了11个基点至3.63%。 00:02:57 我们本季度的资产负债表持续改善。权益资本（或：权益）年同比增长20个基点。这种稳健为资本运作提供了更大的灵活性。 00:03:09 自去年12月获得授权以来，我们已通过股票回购的方式向股东返还了超过3亿美元。 00:03:18 综合来看，这些结果反映了盈利能力的提升、资本灵活性的增强，以及公司更好地定位以穿越经济周期。 00:03:30 重要的是，我们正看到公司范围内普遍的良好势头，我们的每个核心品牌都执行得很好，并促进了我们的业绩。 00:03:41 这种势头得益于我们为强化盟友品牌和自身文化所进行的投资。 00:03:48 我们焕新的营销活动。如今的生活与客户产生共鸣，突显了ally的独特价值主张。 00:03:58 在当今世界，我们关注生活与金钱交汇之处与顾客会面。我们持续看到品牌健康状况的积极成果。 00:04:08 意识参与。行业领先的留存率。同样重要的是，我们的文化仍然是一个有意义的竞争优势。 00:04:19 今年员工敬业度得分再次提升，连续第七年位居全国公司前十。尤其在战略信念等指标上取得了特别显著的进步。 00:04:34 我们深信，高度投入且目标一致（围绕清晰战略）的员工能为我们的客户创造更好的体验，并最终推动更强劲的业务成果。 00:04:46 那么，让我们翻到第 5 页，讨论一下我们核心特许经营店的表现。首先从经销商金融服务开始。 00:04:55 我们以经销商为中心的全周期方法仍然是一项关键的不同iator，也是一项有意义的竞争优势。 00:05:04 汽车金融申请量达到创纪录的460万，同比增长17%。 00:05:13 我们强有力的价值主张和战略举措，正比以往任何时候都更能引起经销商的共鸣。 00:05:22 该申请量支持了133亿美元的放款，同比增长21%。同时保持了审批通过率和放款完成率。 00:05:34 零售业务发行收益率9.1%，其中47%属于S级，这反映了季节性动态以及我们对当前经营环境的审慎应对策略。 00:05:47 消费者依然保持韧性，我们对其投资组合整体的信贷表现感到鼓舞。 00:05:53 与此同时，我们也意识到持续通胀压力和不断变化的宏观背景所带来的累积逆风。 00:06:03 保险公司又有一个坚实的季度，保费收入达3.82亿美元。 同比增长9%，因为我们持续展现出深化与经销商关系、并突出我们独特的全谱价值主张的能力。 00:06:21 在公司金融领域，我们实现了创纪录的税前利润，并持续看到强劲的客户需求和吸引人的、用于稳健增长的机会。该投资组合在本季度末达到137亿美元。 00:06:35 那比上一年增长了25%，同时实现了32%的净资产收益率。 00:06:42 我们的成功建立在长期稳定的客户关系之上。拥有深厚的承保专业知识，高效执行能力，以及在客户最需要时提供确定性的能力。 00:06:56 我们始终专注于盈利增长，同时保持始终如一地使本业务脱颖而出的信贷纪律。 00:07:03 现在来看数字银行。客户增长和参与度趋势依然强劲。 截至本季度末，零售存款余额为1440亿美元，存款占总资金来源的87%，为公司提供了稳定且成本效益高的资金来源。 目前，我们的客户数量已达360万，同比增长7%，这标志着我们已实现客户数量连续第69个季度增长。 00:07:34 重要的是，其中大部分增长来自高度参与我们数字平台的年轻消费者。几乎70%的新账户来自千禧一代及更年轻的消费者。 00:07:46 通常起步时账户余额约为1万美元，并随时间增长。 00:07:53 随着消费者偏好日益转向“数字优先”体验，我们相信盟友的值得信赖的品牌、全国规模和低成本运营模式。 00:08:03 使我们为未来做好了绝佳的准备。综合来看，这些结果证明了我们核心业务的日益强大。 00:08:13 我们在拥有明显竞争优势的业务领域持续发展，为公司创造诱人的回报，并深化全公司的客户关系。尽管未来仍有许多工作要做，但我们对自己的发展道路充满信心。 00:08:28 我们相信，我们战略行动的效益将持续累积。通过联合盟友，以实现长期更高的盈利能力和更强的回报。 00:08:38 同样重要的是，这些相同的行动正在打造一个更具韧性的公司，我们相信该公司已为穿越经济周期做好了充分准备。 00:08:48 那么，我将转向拉塞尔，更详细地讨论本季度情况。谢谢，迈克尔。我将从第六张幻灯片开始，回顾第二季度业绩。 00:08:57 净融资收入（不含1.7亿美元的部分）同比增长11%。核心投资组合的资产负债表增长以及较低的融资成本支持了净投资收入的持续扩张。 00:09:11 调整后的其他收入为5.73亿美元，同比增长4200万美元，随着我们多元化的收入来源持续保持增长势头。其中包括保险智能拍卖和转售计划。 00:09:25 四亿三千万美元的运营费用较去年同期增长了四千六百万美元，这是因为随着资产强劲增长带来的信贷储备增加，其抵消了零售汽车净冲销额的提升。 00:09:37 零售发源势头强劲，跨越两个季度，最终结果比我们最初的预期高出近10亿美元。 00:09:45 支持了超过两个季度的收益增长，但在本季度导致了3000万美元的额外资本支出增加，给每股收益带来了0.08美元的负面影响。 00:09:54 调整后的非利息支出13亿美元，同比增长5%，符合预期。如前所述，调整后的收入同比增长10%，得益于我们在核心业务上实现了聚焦的增值增长，以及严格的费用管理，从而推动了强劲的正经营杠杆。 00:10:16 在本季度，我们确认了一项与我们的B类优先股提前赎回相关的1500万美元费用。 00:10:24 这一项一次性收费反映了一项战略资本管理措施，鉴于其非经常性，不计入调整后结果。让我们进入第七张幻灯片，详细讨论利润率。 00:10:37 净息差（不含OID）为3.63%，环比上升11个基点，这主要得益于存款成本下降。 00:10:47 零售汽车投资组合收益率，排除对冲影响后，环比相对平稳，符合我们的预期。 00:10:55 平均生息资产同比增长6%，增长主要集中于回报率最高的资产，即零售、汽车和公司金融业务，这些业务在期末基础上同比增长了约8%。 00:11:09 在负债端，资金成本环比下降12个基点，主要得益于第一季度和第二季度的存款定价管控措施。 00:11:19 本季度零售存款余额减少了26亿美元，这是由于符合正常季节性的季节性税收支出所致。 00:11:30 我们拥有广泛的替代资金来源渠道，这些渠道补充了零售存款，并使我们能够以尽可能高效的方式为资产增长提供资金。 00:11:40 在本季度，我们将流动性存款定价下调了20个基点，并达到了 累计液体存款贝塔系数为69%。 我们对存款定价始终保持纪律性，确保持续优化客户增长和价值，并对我们所见到的业绩感到鼓舞。 00:11:58 连续第69个季度新增存款客户，同比增长7%，彰显了我们在市场上的品牌实力。 00:12:07 我稍后会介绍指导方针，但尽管迄今为止短期利率预期有所波动，我们仍对长期实现可持续的毛利率在三位数以上的路径保持信心。 00:12:17 结构性动力体现在我们不断增长的资产积累和高效的融资渠道上，这两者共同支持着尼姆业务的持续扩张。 00:12:26 翻到第8页，10.1%的数值较去年同期上升了约20个基点。 00:12:34 根据当前RSA提案，虽然尚未最终确定，但我们的CET在全面实施AOCI后预计将超过9%。而ERRBA将提供约30个基点的额外收益。 在意见征询期结束后，我们将继续评估每项提案，并等待其可能的完善。 00:12:54 在本季度，我们完成了第五笔信用风险转让交易，在执行时产生了约20个基点的核心一级资本，这反映了市场对我们零售汽车资产持续的需求，以及管理资本的另一种高效方式。 00:13:09 此外，我们发行了价值10亿美元的优先股，票面利率为7.1%。 交易所得款项用于支持我们在5月15日重置日之前赎回我们的B类优先股。 00:13:23 此次发行导致我们优先股的在外流通股数量减少了3.5亿美元，并且相对于B轮融资重置率，经济状况有利。 00:13:33 在本季度，我们执行了1.48亿美元的股票回购，并且本周早些时候，我们宣布了2026年第三季度的季度股息为每股30美分，与上一季度保持一致。 00:13:46 我们仍然很高兴我们能够执行一个故事，而不是“我们”在核心投资组合中实现强劲增长，并带来有吸引力的风险调整回报。 00:13:57 截至本季度末，我们已提高资本充足率，并回购了近3亿美元的股票。调整后的每股有形净资产为 42美元，较过去一年上涨了13%，并且结合我们稳健的股息收益率，这彰显了我们持续致力于为股东创造价值的决心。 00:14:20 在第九张幻灯片中，我们将回顾资产质量趋势。 00:14:24 合并净冲销额为111个基点，较上一季度下降10个基点，同比基本持平。 00:14:33 在本季度，合并非应计贷款率包括了某项公司金融风险敞口的化解。该笔贷款自2018年起已进入非应计状态，我们因该项化解记录了正数利差，因为我们建立的专项准备金超过了该风险敞口的损失。 00:14:50 零售汽车净冲销额157个基点，环比下降40个基点，同比下降