核心观点与关键数据
- 新一轮有色行情启动:2026年7月22日,有色金属板块迎来大涨,核心驱动因素包括铜价和金价的双重突破。
- 铜价上涨驱动:铜价大涨至接近1.4万美元/盎司,主要得益于持续强化的基本面和近期现货端持续偏紧的供需关系,成为点燃板块情绪的关键。
- 金价筑底确认:金价在4000美元/盎司附近反复确认底部,此前金价下跌是压制二季度有色股票走势的核心原因之一,市场担忧宏观负β拖累所有有色价格。
- 资金面变化:科技板块资金流出,有色板块持仓从Q1的7-8%降至Q2的4%,是二季度被减仓虹吸最显著的板块之一,为有色板块提供了低位布局的机会。
- 金价反弹超预期:本轮金价反弹超出市场预期,美伊战争升级导致油价持续大涨,进一步支撑金价。
研究结论
- 逻辑顺、估值低、筹码结构干净:有色板块具备成为资金新流入方向的优质选择,逻辑顺畅、估值显著偏低、筹码结构干净。
- 板块情绪被点燃:铜价的强势上涨带动整个板块情绪,市场预期新一轮有色行情已启动。