美联储主席凯文·沃什宣布成立五个特别工作组，分别针对美联储的沟通、资产负债表、数据、人工智能对生产力和就业的影响，以及通胀框架进行研究和改革。
1. 沟通工作组
- 沃什观点：减少前瞻性指引，减少对经济观点的提及。
- 工作组负责人观点：明确反应函数和不确定性水平。
- 可能变革：
- 减少或取消前瞻性指引，但可能不会完全取消，而是停止发布中位数预测。
- 提高反应函数透明度，例如将参与者的经济和利率预期与个人反应函数挂钩。
- 提高不确定性承认的透明度，例如更广泛地传播SEP背面的材料。
2. 资产负债表工作组
- 沃什观点：曾批评量化宽松政策和庞大的资产负债表，但表示不希望回到2006年的状态。
- 工作组负责人观点：斯坦认为庞大的资产负债表有助于金融稳定，拉詹则警告说资产负债表规模的增加很难完全逆转。
- 可能变革：
- 通过监管和监管改革来减少银行储备需求，从而缩小资产负债表规模的空间有限。
- 长期持有何种资产的问题仍悬而未决，可能选择按财政部发行量成比例购买，或主要持有国库券。
- 财政部会适应美联储所选策略，从而抵消其影响。
3. 数据工作组
- 沃什观点：呼吁使用更多私营部门数据来提高经济统计的质量和时效性。
- 工作组负责人观点：切蒂是使用替代数据追踪疫情期间经济状况的先驱。
- 可能变革：
- 私营部门数据更有可能被用作官方数据的补充，而非替代。
- 需要美联储工作人员或统计机构的精细调整。
4. 人工智能、生产率与就业工作组
- 沃什观点：将人工智能描述为“结构性通货紧缩”。
- 工作组负责人观点：琼斯认为人工智能很可能会为生产力增长提供巨大的推动力，但全面的影响需要一段时间才能显现。
- 可能变革：
- 技术变革加速的时期平均来看伴随着略微更高的失业率、较低的通胀，从而使得货币政策更容易执行。
- 美联储官员会因此犹豫，不会基于对人工智能将如何影响未来生产率增长的预测来制定当前的货币政策。
5. 通胀框架工作组
- 沃什观点：更加关注货币供应量指标，并确保初始的价格飙升不会蔓延扩大。
- 工作组负责人观点：曼昆、萨金特和怀特可能会对推动通胀的因素持主流观点，但可能会主张重新审视货币总量。
- 可能变革：
- 可能不会改变通胀目标，但可能重新审视现有的通胀模型，更加关注货币供应量指标。
- 需要谨慎监测供给冲击的影响，并确保初始的价格飙升不会蔓延扩大。
