FOMC高盛初评鹰派点阵图与专项工作组正如市场广泛预期

正如市场广泛预期，美联储通过全票投票，连续第4次会议维持货币政策不变，基准利率区间锁定在3.5%-3.75%，本次会议也是沃什就任主席后的首次议息会议。 本次会议最大超预期亮点，并非政策声明删除宽松倾向（该变化早已被市场完全定价），而是点阵图释放出极强鹰派信号：总计9位FOMC委员预测2026年内至少加息25个基点，其 FOMC –高盛初评（鹰派点阵图与专项工作组） 正如市场广泛预期，美联储通过全票投票，连续第4次会议维持货币政策不变，基准利率区间锁定在3.5%-3.75%，本次会议也是沃什就任主席后的首次议息会议。 本次会议最大超预期亮点，并非政策声明删除宽松倾向（该变化早已被市场完全定价），而是点阵图释放出极强鹰派信号：总计9位FOMC委员预测2026年内至少加息25个基点，其中6位委员预计全年加息幅度最少50个基点。 从整体层面解读本次政策声明，能清晰看到两大特征：全文篇幅大幅精简，且完全没有给出任何前瞻性政策指引。 点阵图相关解读 观察本次点阵图数据，2026年、2027年利率预期仅收到17份完整预测，参与投票的委员总人数为18人；结合沃什主席过往表态，市场普遍猜测他本人并未提交利率预期点位。 2028年利率预期存在两处点位空缺，最终仅收集到16份预测数据。 通胀、经济增长预测大幅上修/下修 通胀预测出现明显上调，2026年核心个人消费支出物价指数预期上调至3.3%，3月会议的预期数值仅为2.7%；2027年核心个人消费支出物价预期同步上调至2.5%，此前预期为2.2%，该数值大幅高于市场多数机构此前预判。 2026年国内生产总值增速预期小幅下调至2.2%，此前3月预期为2.4%，2027年及之后年份增速预期维持2%以上不变。 整体来看，点阵图清晰反映出FOMC委员的风险平衡重心发生转移：政策关注点从就业市场彻底转向通胀问题。 风险资产在发布会后走出典型鹰派行情：2年期美债收益率上行9个基点，标普500指数下跌，美元指数显著走高。 沃什主席书面发言稿核心内容 沃什的书面讲话着重强调FOMC委员会在制定适配货币政策、落实就业与通胀双重政策目标上的核心作用，同时坦言中东地缘局势带来高度经济不确定性，当前经济活动维持稳健扩张节奏。 美联储后续政策核心重心将聚焦通胀，当前通胀水平已经连续5年高于2%的政策目标。 沃什同时解释了两大核心观点：一是他认为前瞻性指引工具并不适配当前市场环境；二是这也是他选择不提交点阵利率预期的原因。 主席宣布将在未来两周内，针对五大核心领域设立专项工作组，分别为：1.沟通机制；2.美联储资产负债表；3.经济数据；4.生产力与就业（研究范围包含人工智能相关内容）；5.美联储通胀分析框架。 全部专项工作组的工作任务预计在2026年底前完成，而2%的长期通胀目标不会做出任何调整，将持续维持原有标准。 问答环节核心内容