源杰科技688498业绩预告交流会20260721

会议信息

• 时间：07月21日
• 参会人：公司管理层

全文摘要
会议重点讨论了公司近期业绩增长，尤其是数据中心业务因AI需求提升显著增强。公司强调通过优化产品结构和提高毛利率应对市场变化，并透露产能扩张、新产品研发及投资者沟通策略。会议展现公司在产能准备、美国工厂建设和国内客户合作上的积极进展，彰显其行业竞争力及未来潜力。

核心观点与关键数据

• 100G产品表现：公司已开发并测试100G烟苗，获得数家客户大量订单并进入交付阶段。传统电信市场因国外头部企业减少对传统产品需求，导致传统电信市场订单快速增长，公司正努力满足各领域需求。
• NPU/CPU需求对CW光源的影响：公司预计将首批受益于高功率CW光源需求提升红利。
• 下游客户需求与合作：几乎所有客户（包括模块厂和海外CSP厂商）已锁定28年及以后订单，签署MOU等长期协议，显示光互联需求持续强劲。
• 扩产周期与挑战：预计2-3年扩产周期，需应对产品、行业和技术理解问题，但公司已预见并准备提升效率。扩产对现有能力挑战大，后续设备调试和优化仍复杂。
• 光芯片技术工艺：MCVD等工艺需多次外延生长，扩产辛苦且长期优化复杂。
• 投资收益与业务拓展：公司有投资收益（主要来自产业基金），短期内带来财务回报。未来或通过内生/外延方式拓展领域，但目前无具体规划，将履行披露义务。
• 毛利率提升因素：净利率提升主要受费用占比下降和毛利率提高推动，价格端（单品提升、结构优化）和成本端（良率提升、规模效益）各占50%。未来市场需求和产品升级将维持毛利率稳中有升。
• 100G产品定价：与海外龙头基本一致，无折价现象；下半年100GEMM定价待定。公司部分场景有定价权，但国内市场竞争激烈。
• 产能释放节奏：受设备到场节奏影响，长期看将抓住需求爆发机会，持续扩展规模。
• 2028年产能准备：已提前投资并在2027年增加产能，28年定金提前支付，关键设备供应商准备充分，设备到货确定性高。
• 美国工厂进展：厚道工艺为主，仍在建设阶段。未来1-2年仍以国内产能为主，因中国产能建设速度更快，长期内将主导增长。