源杰科技688498业绩预告交流会20260721

1、会议信息 时间：07月21日参会人：公司管理 2、全文摘要 企业领导们在会议中深入讨论了公司近期的业绩增长，特别是数据中心业务因AI需求提升而显著增强，同时强调通过优化产品结构和提高毛利率以应对市场变化。他们透露了在产能扩张、新产品研发以及投资者沟通方面的策略，展现出公司在产能准备、美国工厂建设和国内客户合作上的积极进展。整体而言，此次会议彰显了公司在行业内的竞争力及未来的发展潜力。 3、问答回顾 发言人问：100G烟苗需求的情况是怎样的？ 发言人答：早期我们已经开发并测试100G烟苗，随着行业需求不断增长，我们获得了数家客户的大量订单，现在正进入交付阶段。这个过程中涉及到严格的质量管理与产品特性细节。 发言人问：目前100G产品在市场上的表现如何？ 发言人答：100G产品正经历快速增长，因为传统电信市场中，国外头部企业专注于AI产品，减少了对传统性能服务的需求，导致传统电信市场订单快速增加。公司面临巨大压力，但正在努力满足各个领域的需求。 发言人问：关于明年后年NPU和CPU需求提升对CW光源的影响，能否分享一下沟通情况？ 发言人答：虽然不能透露太多细节，但可以表达信心，我们公司将是首批享受到 高功率CW光源需求提升红利的企业之一。 发言人问：对于28年及以后几年下游客户的需求情况及合作模式，能否提供一些信息？ 发言人答：目前，几乎所有客户都与我们谈到28年及以后几年的订单和产能锁定，包括直接的模块厂和海外CSP厂商，且已签有MOU等长期合作协议。从目前情况来看，下游客户对光互联的需求持续强劲。 发言人问：在扩产过程中，对于光芯片行业，您认为需要多久的时间周期，并且会遇到哪些挑战？ 发言人答：我认为2年到3年是一个比较合理的扩产周期，在这个过程中会遇到很多关于产品、行业和技术的理解上的问题。每个人对于未来产量预测的不同，比如从月产出几十万颗到几千万颗，这些难点都是不同的。目前我们已经预见到了这些问题，在未来扩产时，相较于前几年，效率可能会更高。 发言人问：对于光芯片技术工艺的复杂性以及扩产的难易程度，您怎么看？ 发言人答：光芯片技术工艺细节非常丰富，例如MCVD过程可能需要4到5次外延生长，CW、掩埋型结构或EML结构等工艺环节可能需要更多次生长。扩展产能确实非常辛苦，不仅对现有能力有挑战，而且从长远来看，即使在2年到3年的扩产周期后，后续设备调试和细节优化等工作依然复杂且不易。 发言人问：公司是否有投资收益，以及未来是否会扩展到光芯片以外的领域？ 发言人答：公司确实有投资收益，这主要来自于参与的一些产业基金投资于行业内部的横向技术和未来技术布局。短期内这些投资带来了财务上的投资收益。未来公司除了深耕光芯片领域，也会根据业务发展情况考虑通过内生资源发展或外延并购的方式拓展其他领域，但目前尚无具体规划。公司会及时履行相关披露义务。 发言人问：二季报显示公司的净利率大幅提升，能否分析一下毛利率快速提升 的因素以及对后续盈利能力展望的趋势？ 发言人答：净利率的提升主要受两方面影响，一是区间费用占比下降，二是毛利率的显著提高。其中，毛利率的变动中，价格端（如单品价格提升和结构优化）和成本端（如良率提升和规模效益）各占一半比重。结构优化体现在电信市场占比增加以及高速率产品的毛利率改善；价格端则得益于产品结构升级和生产效率提高；成本端则是良率和规模效益相互促进的结果。未来，市场需求和产品升级逻辑持续，有利于维持毛利率稳中有升的趋势。此外，公司的产品结构不断调整优化，也对毛利稳健提升起到积极作用。 发言人问：现在咱们100G疫苗的定价，跟海外公司的产品价格是否有差距？是不是打折，或者折扣现在也比较小？如果下半年开始出货100GEMM，定价是怎么样？ 发言人答：我们没有看到折价现象，定价与海外龙头基本一致。 发言人问：公司是否有定价权？在国内的发展格局会有什么不同？ 发言人答：我们在某些场景下已经有定价权，但国内市场竞争激烈，多模和其他芯片产品的竞争可能导致格局不同，不过目前仍存在缺货情况。 发言人问：现在未来产能释放节奏怎么样？ 发言人答：产能扩张主要受设备到场节奏影响，大方向上随着产能扩张，收入会增长。具体到季度单位衡量较难预测，因为设备到货周期不同，但长期看会抓住需求爆发机会，持续扩展和提升规模。 发言人问：我们是否为2028年的产能增长做好准备？ 发言人答：我们已提前投资并在2027年确定性地增加了产能。全公司在努力安装调试产品验证，28年的定金已提前支付，关键装备供应商已做好充分准备，设备到货确定性强。根据客户需求情况，我们会提前规划并做好布局。 发言人问：我们美国工厂的投产和进度情况怎么样？对于高端光芯片的产能释 放节奏以及后续扩产预期是怎样的？ 发言人答：好的，是这样。我们的美国工厂目前主要针对厚道工艺，还在建设阶段。从未来1到2年的情况来看，整体上还是以国内产能为主。国外扩产能力不如中国，特别是在全球市场竞争中，中国在产能建设方面的速度较快。因此，在相当长的一段时间内，国内产能将是我们增长的主要动力。