铜行业
- 中国需求：2026年6月中国铜表观需求160.7万吨，同比+12%，环比+8%；实际需求116.8万吨，同比+13%，环比+6%，单月同比增速改善。1-6月表观需求869.9万吨，同比+4%；实际需求621.0万吨，同比+2%，累计实际需求转为正增长。铜材净进口6月32.6万吨，同比+7%，环比-3%；1-6月累计162.1万吨，同比-14%。铜制品出口6月28.2万吨，同比+4%，环比+4%；1-6月累计153.1万吨，同比-4%。汽车和变压器是主要支撑，电线电缆和空调拖累明显。
- 美国需求：2026年5月美国铜表观需求20.8万吨，同比-32%，环比-9%；实际需求39.2万吨，同比-30%，环比-3%。前5月表观需求126.0万吨，同比+6%；实际需求206.7万吨，同比-16%。终端制品进口持续收缩，制造端增长未能完全转化为实际需求。制品净进口5月美国铜制品净进口含铜23.3万吨，同比-27%，环比+1%；前5月累计111.2万吨，同比-27%。电线电缆、汽车和变压器拖累明显。
铝行业
- 表需：2026年6月中国铝表观需求418.8万吨，同比+8%，环比基本持平；实际铝需求276.3万吨，同比-8%，环比回落。1-6月中国铝表观需求2334.6万吨，同比基本持平；实际铝需求1705.9万吨，同比下降6%。
- 出口：6月铝材出口57.3万吨，同比+41%，环比+5.2万吨；1-6月累计286.7万吨，同比增长14%。铝制品6月出口51.2万吨，同比+39%，环比+8.0万吨；1-6月累计247.1万吨，同比增长16%。出口退税影响消化后，铝材和铝制品出口高增，外需贡献显现。
- 间接出口：6月中国间接出口铝元素测算为98.9万吨，同比+19%，环比+15%；1-6月累计506.8万吨，同比+6%，较去年同期增加28.4万吨。汽车汽零是主要支撑，1-6月汽车汽零含铝净出口157.1万吨，同比+34%，增加40.0万吨。
钢铁行业
- 原料进口：1-6月澳大利亚、巴西铁精矿进口分别同比+4.6%、+4.5%，几内亚进口增加390.1万吨；国产铁精矿同比-9.2%，减少1262.7万吨。焦煤端，国产焦煤估算同比-7.0%，但蒙煤进口同比+63.9%，增加1582.3万吨。进口增量对冲国内供给收缩。
- 需求端：1-6月钢材真实内需同比-9.3%，减少3283.9万吨，地产、基建仍是主要拖累；船舶、能源需求分别同比+72.8%、+11.2%。直接出口累计同比-5.6%，但6月已同比转增6.6%；隐性出口同比+10.7%，增加710.3万吨，装备出口与出口替代继续缓冲内需压力。
碳酸锂行业
- 表需：2026年6月锂表需13.2万吨，同比+105%；前6月表需75.8万吨，同比+61%，维持高增。6月合计间接出口4.4万吨，同比+75%；国内实际锂需求8.8万吨，同比+125%。累计看，前6月合计间接出口22.8万吨，同比+72%；国内实际需求53.0万吨，同比+56%。
- 外需：前6月动力电池出口8.8万吨、储能电池出口3.8万吨、新能源车出口6.9万吨，同比分别+50%、+29%、+122%。
- 内需：前6月动力、储能、消费合计42.3万吨，同比+25%，其中储能16.9万吨，同比+80%，是内需主要增量。按物质流推算，前6月产业链库存增加10.7万吨，补库主要集中在一季度，5-6月库存变化已明显收窄。
