第一部分市场信息
- 研究员：周涛
- 期货从业证号：F03134259
- 投资咨询证号：Z0021009
- 联系方式：zhoutao_qh1@chinastock.com.cn
第二部分市场研判
【交易策略】
7月22日，铁合金期货价格走势分化：
- 硅铁主力合约5840，上涨1%，持仓增加7087手；
- 锰硅主力合约5712，下跌1.31%，持仓增加58597手。
硅铁方面：
- 现货价格稳中偏强，部分区域上涨50元/吨；
- 供应端：部分企业检修，但某工业硅龙头企业转产硅铁预期，整体供应平稳；
- 需求端：钢材表需小幅反弹，但产量与钢厂盈利率下降，拖累原料需求；
- 成本端：电价整体偏稳；
- 基本面：供需双降，矛盾不突出，宽幅震荡运行。
锰硅方面：
- 现货价格整体下跌30-50元/吨；
- 供应端：合金厂利润不佳，未来供应延续低位；
- 需求端：钢材表需反弹，但产量与盈利率下降，拖累原料需求；
- 成本端：港口现货价格下行；
- 基本面：供需双降，成本下移，驱动偏弱但估值偏低有所支撑，宽幅震荡为主。
交易建议：
- 单边：供需双降，价格宽幅震荡；
- 套利：观望；
- 期权：卖出跨式期权组合。
【重要资讯】
- 22日天津港锰矿报价：半碳酸35.5元/吨度，加蓬块40元/吨度，S32澳块39元/吨度；
- 22日河北钢厂焦炭采购价下调：湿熄降50元/吨，干熄降55元/吨。
第三部分相关附图
（数据来源：银河期货，Mysteel）
作者承诺与免责声明
- 作者承诺独立、客观地出具报告，清晰反映研究观点；
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户需独立判断；
- 银河期货不对使用报告导致的损失负责。
联系方式
- 银河期货有限公司研究所
- 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
- 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
- 网址：www.yhqh.com.cn
- 电话：400-886-7799
