安克创新2026年7月21日机构交流纪要

发布时间：2026-07-21 一、核心要点 1. 安克创新是中国消费出海优质标的，具备高品牌溢价能力，核心品类溢价10%-100%，估值处于近25年来低位（约20倍），低于历史均值25-30倍区间 2. 公司核心业务增速较快，储能2025年营收近50亿，同比增速超50%；小充电业务2025年营收超百亿元，营收占比超40%，今年增速有望提速；Q2扣非净利润增速约40%，全年收入、利润增速预期分别超25%、30% 二、投资线索 1. 消费板块因高品牌壁垒、自然现金流生成能力优于投资拉动类产业，政策支持消费出海、不支持消费主义的导向利好品牌出海标的 2. 安克创新通过布局存算一体芯片研发耳机，提升耳机品类溢价；海外市场中德国储能业务份额稳固，荷兰光储业务有望快速增长；母婴业务从吸奶器拓展至母乳管理，去年营收5亿，增速较快3. 同赛道出海标的包括乐舒、希瑞、小商品城等，具备关注价值 三、风险与关注 1. 2025年关税口径规模超1亿美元，退税额度尚未明确；碳酸锂涨价对储能业务的影响有限，后续需跟踪政策落地、海外市场拓展进度及新品孵化情况