德明利调研要点总结————1、整体Q2是阶段性低点,Q3会明显改善。2、消费级Q3量价有望环比双升。1)价:消费淡季+贸易商抛货,Q2模组厂售价下降30%-40%,出现价格倒挂,从7月份开始价格已反弹10%左右。Q3原厂消费级报价环比上涨5-10%。2)量:Q3旺季需求回升,销量有望环比增长。3、企业级业务26H2有望大幅度放量。1)占比快速提升:Q3开始企业级大放量,占营收比例后续有望超过50%并保持50%以上占比。2)产能:目前企业级存储月产能为70万片,年底达100万片。3)目前已向阿里、字节、腾讯、百度等国内头部CSP交付产品。4)公司2026Q4将向海外大厂交付产品。5)Q3原厂企业